[摘要]世紀互聯可能在4月達成私有化最終協議，將在A股主板借殼或新興戰略版上市。
世紀互聯的私有化正持續引發資本行業關注。此前，騰訊科技曾獨家曝出，世紀互聯有望在2個月左右達成私有化協議，并在2016年第三季度或第四季度私有化退市。
世紀互聯此次私有化過程中將有約5個主要方參與：包括董事長陳升為首的管理層、紫光國際、雷軍系金山軟件和小米(股份平移)，北京某國資投資公司及深圳一家金融控股公司。
騰訊科技今日獲悉，世紀互聯的SPV1實際控制人需要認定為陳升，即陳升要在SPV1中保持控制地位，新進入的投資人在SPV1中的持股不能高于陳升。
之所以如此設定，主要是要保證未來世紀互聯IPO實際控制人的認定。經估算，單個投資人在本次世紀互聯的投資中占私有化完成后公司的股權不能超過15%。
世紀互聯私有化階段的權益性融資總金額為15.69億美元等值人民幣，其中管理層投資1.22億美元等值人民幣，投資人權益融資總金額為14.47億美元等值人民幣。
陳升直接持有SPV1 14%股權
根據現有方案，世紀互聯董事長陳升、CEO張振清和管理層設立境內SPV1，投資人溢價增資至SPV1。其中，陳升直接持SPV1
14%股權，管理層激勵(含陳升和張振清)持有24%股權。
投資人持有SPV1剩下的62%股份，從而間接持有上市主體的31.5%。未來世紀互聯如果在A股上市，投資人SPV1層面持股部分將自上市日起鎖定3年。
SPV2則由世紀互聯管理層、金山+小米共同設立境內SPV2，SPV2應為有限責任公司。
其中，SPV1持有SPV2 50.8%的股權， 金山+小米持13.4%、管理層則以自己股票為抵押向銀行貸款并增資，持有SPV2
5.8%的股權。投資人則持有其余的25.2%，該部分將自上市日起鎖定1年。
預計4月達成私有化最終協議
據了解，世紀互聯境內SPV2以境外投資方式設立Hold Co，Hold Co設立Merger Sub。
操作方式是SPV2在開曼以1美元設立Hold Co，Hold Co以1美元在開曼設立Merger Sub。SPV2向Hold
Co增資15.69億美元。
此后，Merger Sub與世紀互聯合并(世紀互聯為存續主體)，世紀互聯完成私有化并退市，Hold Co持有世紀互聯全部股權。
原則上在正式生效日當日或之前，Merger Sub應將合并對價支付到Merger Sub與世紀互聯共同指定的一家Paying
Agent(一般是一家銀行或信托公司)，并由Paying Agent在生效日向相關方支付合并價款。
資料顯示，2015年6月10日，世紀互聯宣布董事會收到由公司董事長兼CEO陳升、金山軟件和紫光國際聯合發出的初步非約束性私有化要約。
該要約提議，三方計劃以每股美國存托股(ADS)23美元，或約每股普通股3.83美元的現金收購買家聯盟尚未持有的世紀互聯已發行普通股。
某種程度上，世紀互聯私有化的時間比360、航美傳媒、世紀佳緣等要長很多。據知情人士透露，世紀互聯的券商是華泰證券，華泰證券當前主要精力在忙于360和邁瑞的私有化。
上述人士稱，“世紀互聯的規模要比360和邁瑞的規模小，不過，世紀互聯也在加快速度。陳升可能最近會拜訪華泰證券，加進世紀互聯的私有化的進展。”
另據知情人士透露，世紀互聯可能會在4月達成私有化最終協議，預計世紀互聯將在私有化后，與金山軟件及小米進一步深度戰略合作，并推進其在A股主板借殼或新興戰略版上市。
