北京時間6月14日早間消息，微軟擁有足夠的現金去收購LinkedIn，然而卻決定舉債去完成這筆收購。這或許是為了合理避稅。

　　一方面，微軟不必將海外的現金轉移至美國國內，并承擔高達35%的稅點。盡管微軟持有超過1000億美元的現金和現金等價物，但大部分都不在美國國內。將這些資金轉移回美國國內，以現金完成262億美元收購LinkedIn的交易，這樣做意味著將迎來高額稅單。

　　不過這還不是唯一的好處。由于借貸而支付的利息可以在納稅時作為扣除數，從而降低稅單金額。此外，通過舉債完成這筆收購，微軟今年將可以合法避掉約90億美元的美國稅單。通過在應稅收入中扣除利息支出，未來幾年微軟還可以節約上百萬美元。

　　“稅務公平公民”組織執行主管羅伯特·麥克因泰爾(Robert
McIntyre)表示：“這是個奇怪的世界，持有大筆現金的公司卻選擇通過舉債來完成收購，只因為他們不想納稅。”

　　微軟首席財務官艾米·胡德(Amy
Hood)在周一的電話會議上表示，微軟計劃“主要通過新債務”來籌集這筆收購所需的資金。他沒有透露微軟具體的舉債規模。微軟發言人尚未對此置評。

　　近幾年，美國多家資金實力雄厚的公司都嘗試通過債務杠桿，合理避稅。例如2015年，蘋果在海外持有1800億美元現金，但卻舉債65億美元去支付股東股息。

　　許多CEO和分析師都表示，這樣的策略既符合公司治理原則，也符合一般常識。蘋果CEO蒂姆·庫克(Tim
Cook)去年曾表示，有人批評蘋果在低利率時期借貸，從而避掉了40%的聯邦和地方稅單，這只是“垃圾話”。

　　然而，稅務公平組織和其他稅務專家認為，這樣的行為再次表明，美國稅法鼓勵企業利用會計方式去避稅。

　　南加州大學法律與商業教授、稅務專家愛德華·克萊恩巴德(Edward
Kleinbard)表示，根據當前稅法，微軟的舉債行為相當于“免費的資金回國”。

　　他表示：“離岸資金仍然存在，投資于一系列資產，獲得回報，而新的舉債則帶來了收入費用，因此兩者可以相互抵消。”克萊恩巴德曾擔任美國國會稅務聯合委員會主任。

　　根據彭博社的分析，當前稅法導致美國企業將超過2萬億美元的利潤保存在國外的子公司中。如果這些資金被轉移至美國國內，那么將產生超過6000億美元的納稅額。

　　此外可能令人無法理解的是，盡管這些未納稅的資金從技術上來說被這些公司的國外子公司持有，但大部分資金實際上保存在美國的銀行和投資賬戶中。微軟在最近一個季度的財報中表示，離岸子公司持有1028億美元的未納稅利潤，但其中81%以美國政府證券的形式存在。

　　不過，微軟試圖通過舉債來避稅的策略也帶來了不良后果。信用評級機構穆迪高級分析師理查德·萊恩(Richard
Lane)表示，該公司目前正在評估微軟的高級無擔保信用評級。目前這一評級為AAA，而未來有可能下調，原因則是微軟的債務和海外現金。

　　微軟已承諾，今年將完成400億美元股票回購項目中的最后100億美元，其中97%資金將來自海外現金。穆迪指出：“如果不額外舉債，微軟支持當前資本配置項目的能力將存在限制。”不過，標準普爾全球評級周一重申了微軟的AAA評級。