說到“悶聲發(fā)大財”，ARM或許是一個典型。這家成立近30年的公司，擁有著讓任何一個企業(yè)經營者艷羨的財務數字：年銷售額超過14億美元，今年第一季度毛利率高達96.7%，運營利潤率近50%。

　　ARM或許并不為大多數普通消費者所知，但請看一眼你周圍的移動智能設備，無論是iPhone、安卓手機還是平板電腦，幾乎無一例外地使用ARM架構的芯片，蘋果、三星、英特爾、高通都是這家公司的客戶。

　　作為整個智能移動硬件行業(yè)的絕對上游，ARM憑借超過90%的市場份額幾乎掌握了決定行業(yè)下一步走向的能力。18日，日本軟銀集團宣布以溢價43%，總額320億美元的價格收購ARM。

　　騰訊科技獲取的一份ARM今年最新的路演文件顯示，這家公司的野心不止于手機、平板等智能移動終端，隨著行業(yè)的變化發(fā)展，ARM將未來的發(fā)展重點放在了智能汽車、數據中心、物聯(lián)網等領域，按照ARM的估算，這些領域在未來5年還有超過300億美元市場的增長空間?；蛟S正是這些眼前看得到的巨大市場潛力，讓軟銀不惜拋售大量優(yōu)質資產也要把ARM買到手。

　　ARM三大主要市場：移動計算、企業(yè)基礎架構及嵌入智能

　　ARM目前主要的業(yè)務增長市場分三類：移動計算、企業(yè)基礎架構及嵌入智能，目前ARM在這三大市場所占據的市場份額分別為超過85%，15%和25%。

　　其中移動計算市場主要包含智能手機、平板和筆記本電腦、應用處理器、調制解調器、連接、觸摸屏和圖像感應等。其中對于應用處理器領域，ARM指出，隨著未來ARMv8-A架構的廣泛使用，將從每塊芯片獲得更高的版權收入，目前約一半的智能手機產品使用ARMv7-A架構的芯片，另一半使用最新的ARMv8-A的芯片，ARM預計到2020年，所有產品將升級到基于ARMv8-A架構。

　　企業(yè)基礎架構市場包含基站、路由、轉換器、以及用于云計算和數據中心的服務器等。

　　嵌入式智能市場包含汽車、可穿戴設備、工業(yè)和設備領域的智能設備、微控制器、智能卡、嵌入式連接芯片等，ARM稱，目前在該領域已經有200家公司與其簽署了授權協(xié)議。

　　未來戰(zhàn)略：提高單個芯片授權收入、增加市場份額及豐富營收渠道

　　ARM預計到2020年，移動計算市場將增至400億美元，對于已經占據絕大部分市場份額的移動計算市場，ARM未來的戰(zhàn)略是提供更高級的處理器、與行業(yè)下游領先廠商更緊密的合作以及對每臺設備獲得更多的版權收入來提高利潤率。

　　對于目前市場份額僅為15%的企業(yè)基礎架構市場，ARM預計到2020年，市場總額將擴大至360億美元，其主要目標是擴大市場份額。

　　對于最新的嵌入式智能領域，ARM的戰(zhàn)略是研發(fā)新的芯片架構、探索新的細分市場領域，從而獲得新的營收的渠道。

　　財務健康為其未來發(fā)展提供基礎

　　截至2015年底，ARM持有9.5億美元現金儲備，其投資主要用于技術的研發(fā)以及對外部技術的收購，穩(wěn)定增長的現金流為其進行未來投入奠定了基礎。

　　從上表可以看出，ARM投入在研發(fā)方面資金的增加占全部新增運營成本的65%，2015年較2014年增加了7200萬英鎊，同時行政成本和市場銷售成本分別增加了1300萬美元和1200萬美元。

　　2015年新增的681名員工中，568名為工程師，占比超過80%。

　　在服務器、汽車和物聯(lián)網領域擴大市場份額

　　已經占據了智能手機芯片市場的最大份額后，ARM下一步的重點是增加在大型服務器、汽車、物聯(lián)網市場的市場份額。

　　其中ARM目前在大型服務器芯片領域的市場份額截至2015年不到1%，該公司預計到2020年，份額能夠提升至25%，而該領域屆時總的市場在200億美元左右。

　　ARM稱，基于其芯片的服務器已經在部分國家實驗室和研究機構投入測試，另外三個業(yè)內頂尖的云服務公司已經使用基于其芯片的服務器，部分大型企業(yè)也已經評估基于ARM芯片的服務器。

　　ARM認為，未來路面上行駛的汽車將成為“超級電腦”，這自然將增加對于處理器及芯片的需求，該公司預計到2020年，汽車芯片市場規(guī)模將達到150億美元。截至2015年，該細分市場的規(guī)模為100億美元，ARM占據該市場的10%的份額。

　　對于嵌入式智能，即物聯(lián)網領域，包含智能城市、智能家居、智能工業(yè)、農業(yè)、可穿戴設備等，ARM認為，該市場年化符合增長率為7%，是一個快速增長的市場，該市場的規(guī)模將由2015年的210億美元增長至2020年的300億美元，而ARM在其中的份額將由2015年的26%提升至2020年的超過50%。

　　今年的一筆收購揭示在VR、AR等領域的野心

　　ARM在今年5月份以3.5億美元的價格收購了一家從事計算機視覺技術的公司Apical，該公司員工僅有100人，但其技術目前已經應用在超過15億臺智能手機和3億臺數碼相機等消費電子產品中。

　　ARM稱，圖像識別是補充目前ARM的產品和業(yè)務的具有戰(zhàn)略意義的重要技術，其認為計算機視覺和圖像識別相關產品到2018年市場規(guī)模將達到350億美元。

　　ARM認為，視覺識別技術可以應用于下一代的汽車、安全系統(tǒng)、機器人、移動計算以及家庭、辦公室和工業(yè)應用等領域。

　　ARM多媒體處理器事業(yè)部圖形處理器產品經理Anand
Patel認為，VR市場是一個全產業(yè)鏈的新機會，無論是芯片廠商、硬件廠商、供應商、內容供應商等將有自己的機會，而從底層技術出發(fā)，以往針對智能手機和平板SoC基礎之上為VR做優(yōu)化的方法已不是長久之計，迫切需要新的IP助力提升體驗。對于Apical的收購，ARM稱將整合雙方的技術優(yōu)勢，打造下一代圖像計算產品。

　　(本文所有圖表均來源于ARM2016年第一季度路演文件)