2016年，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，
GDP增速步入“6時代”。在未來2-3年內(nèi)，或?qū)⒊掷m(xù)這種放緩的步伐。經(jīng)濟(jì)增長從要素驅(qū)動，投資驅(qū)動逐漸轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動。而供給側(cè)改革的成敗也至關(guān)重要，其深度與廣度直接決定了中國經(jīng)濟(jì)能否實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、跨越中等收入陷阱。面對
“新常態(tài)”，如何把握經(jīng)濟(jì)形勢脈搏，做好資產(chǎn)配置是每一個投資人都關(guān)心的問題。近日，乾道金融金融研究院發(fā)布了資產(chǎn)配置策略報告(以下簡稱《策略》)，為投資人撥云見日。
新常態(tài)最直觀的表現(xiàn)是經(jīng)濟(jì)由高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長，其中有需求不足的因素，但更重要的是，“住、行”主導(dǎo)的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化。而受傳統(tǒng)體制束縛，供給結(jié)構(gòu)跟不上需求結(jié)構(gòu)變化，出現(xiàn)供需結(jié)構(gòu)錯配。此種情況下，再用老辦法穩(wěn)增長，不僅投資效率會繼續(xù)下降，債務(wù)杠桿會繼續(xù)攀升，還會增大金融風(fēng)險發(fā)生概率。中國經(jīng)濟(jì)迫切需要新一輪轉(zhuǎn)型。
面對新常態(tài)，乾道集團(tuán)董事長鄢祖容表示：“投資者要做到外察大勢，內(nèi)省己需，做好配置，趨利避害，把握機(jī)遇。個人的投資更要順應(yīng)時勢而為，搞清楚大的投資環(huán)境如何，再結(jié)合自身的理財目標(biāo)和實際資產(chǎn)狀況制定合理的資產(chǎn)配置方案。這也是乾道金融研究院發(fā)布資產(chǎn)配置策略報告的初衷。我們希望通過自身專業(yè)力的輸出，為投資人帶來有價值的資產(chǎn)配置建議及引導(dǎo)。”
《策略》建議，新常態(tài)下資產(chǎn)配置應(yīng)以穩(wěn)健策略為主。大類資產(chǎn)配置比例建議上，乾道建議：25%股票類+25%股權(quán)類+20%固定收益類+10%保險保障類+10%現(xiàn)金類+10%海外資產(chǎn);其中股權(quán)類及保險保障類建議優(yōu)化增持。
大類資產(chǎn)配置比例建議
對于細(xì)分品類的市場行情及投資建議，《策略》分析指出，當(dāng)前的市場情況，暫時沒有增量資金流入A股市場，存量博弈依然會存在于后市，預(yù)計到年底A
股市場依然會持續(xù)震蕩。根據(jù)上半年的業(yè)績對比，投資者可選取更為靈活、業(yè)績表現(xiàn)更加優(yōu)秀的私募股票型基金。量化多策略類的股票型私募基金通過不同的金融工具對沖短期波動的風(fēng)險，在當(dāng)前市場內(nèi)更有優(yōu)勢。可選擇當(dāng)前市場較為主流的
FOF 型基金為主，以投資 FOF 母基金的形式，間接持有更多的基金，進(jìn)一步分散風(fēng)險，覆蓋更多優(yōu)質(zhì)投資產(chǎn)品。
3月份召開的全國兩會，充分肯定了私募股權(quán)投資的地位。由于供給側(cè)改革、產(chǎn)業(yè)整合升級、企業(yè)外延擴(kuò)張，并購事件頻發(fā)且規(guī)模擴(kuò)大，多層次資本市場的形成促進(jìn)了股權(quán)投資退出方式的多樣化發(fā)展。新三板整體盈利情況不佳，流動性問題仍待改善，企業(yè)不急于融資。就長期而言，股權(quán)投資收益遠(yuǎn)超二級市場股票投資，同時風(fēng)險更加可控。通過原始股權(quán)積累，實現(xiàn)資產(chǎn)的跨期增值，已逐漸成為高凈值人群資產(chǎn)管理的首選。私募股權(quán)投資基金由專業(yè)人士運(yùn)作，是個人參與股權(quán)投資、獲取長期豐厚回報的較為理想的投資工具。
《策略》預(yù)測，年底前,定增市場將進(jìn)一步擴(kuò)容。并購重組將成為上市公司估值提升新亮點。當(dāng)前大盤指數(shù)處于相對低位，布局定增項目無疑是較好的選擇。乾道集團(tuán)董事長鄢祖容表示：“順應(yīng)消費(fèi)升級、文化生活需求增長的大趨勢影視行業(yè)，海外保險及房產(chǎn)等，也是新常態(tài)下資產(chǎn)配置的多元之選。對于普通投資人而言，市場浩瀚無垠，行情瞬息萬變。個人的能力是有限的，但專業(yè)的力量值得信賴。”
乾道金融作為專業(yè)的綜合財富管理平臺，由專業(yè)人士把關(guān)，實時關(guān)注、分析市場動態(tài)，幫助投資人實現(xiàn)資產(chǎn)配置的攻守兼?zhèn)洹８唷恫呗浴方ㄗh可關(guān)注“乾道金融”微信，閱讀報告全文。
