2016年10月21日，圓通速遞正式借殼大楊創(chuàng)世登陸A股，成為國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)首家上市公司。幾天之后，中通快遞成功登陸紐交所。有中國(guó)民營(yíng)快遞業(yè)“黃埔軍校”之稱的申通快遞，也在2016年最后一個(gè)交易日更名成功，成功借殼艾迪西。2017年伊始，韻達(dá)正式登陸資本市場(chǎng)。2017年2月24日,順豐高估值登陸A股市場(chǎng)。
至此，“三通一達(dá)”開(kāi)始了資本市場(chǎng)的征程。
3月16日晚間證監(jiān)會(huì)消息，《德邦物流股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿2017年3月16日?qǐng)?bào)送)》發(fā)布，德邦擬發(fā)行股數(shù)不超過(guò)15,000
萬(wàn)股，意味著德邦上市在即。
根據(jù)德邦物流的招股說(shuō)明書(shū)，截至2016年12月31日，公司總資產(chǎn)規(guī)模57.14億元，歸屬于母公司股東權(quán)益25.16億元，2016年?duì)I業(yè)收入170.01億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3.80億元。近三年來(lái)德邦物流的營(yíng)收增長(zhǎng)明顯，2015年和2014年分別是129億元和104億元。
據(jù)悉，德邦于2015年7月啟動(dòng)IPO申請(qǐng)流程，但隨后證監(jiān)會(huì)暫停IPO發(fā)行。2016年年底證監(jiān)會(huì)發(fā)布的相關(guān)公告顯示德邦物流IPO審核狀態(tài)為“已受理。
業(yè)務(wù)
目前，德邦物流的兩大業(yè)務(wù)分別是公路快運(yùn)業(yè)務(wù)和快遞業(yè)務(wù)，截至去年底，德邦物流快遞收入40.9億元，公路快運(yùn)業(yè)務(wù)為德邦物流貢獻(xiàn)了60%的營(yíng)收。
德邦作為中國(guó)零擔(dān)運(yùn)輸(零擔(dān)運(yùn)輸指的是，把運(yùn)往一個(gè)地方的多家客戶的貨，通過(guò)配載的手段，達(dá)到一輛車的基本載運(yùn)能力，然后運(yùn)送到該地方，再在當(dāng)?shù)胤职l(fā)給各個(gè)客戶的運(yùn)輸方式。“零”在這里是“零散”的意思。)規(guī)模最大的企業(yè)，以國(guó)內(nèi)公路運(yùn)輸業(yè)務(wù)起家，隨著公路物流領(lǐng)域增速變緩，目前德邦已開(kāi)發(fā)快遞、快運(yùn)、整車、倉(cāng)儲(chǔ)供應(yīng)鏈等新業(yè)務(wù)。
德邦物流本次發(fā)行計(jì)劃不超過(guò)15，000萬(wàn)股，發(fā)行后總股本不超過(guò)10.1億股，募集資金為29.88億元。此番募資用途主要包括四大方面：直營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)3.71億元，零擔(dān)運(yùn)輸車輛購(gòu)置17.13億元，快遞車輛與設(shè)備購(gòu)置5.92億元，信息一體化平臺(tái)建設(shè)3.12億元。
除此之外，德邦物流跨界跨界投資電商金融。
招股書(shū)顯示，德邦的全資子公司寧波德邦基業(yè)持有東北亞煤炭交易有限公司1.83%股份。東北亞煤炭交易官網(wǎng)顯示其是大型煤炭流通商，2016年實(shí)現(xiàn)交易量6216萬(wàn)噸，交易額265億元。
德邦物流通過(guò)子公司持有南京福佑在線電子商務(wù)22.5%股份，是新三板掛牌公司天元實(shí)業(yè)持股7.35%的股東。其中，南京福佑在線電子商務(wù)旗下主要資產(chǎn)是從事城際整車運(yùn)輸互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)福佑卡車。今年3月，福佑卡車宣布獲得2.5億融資。
2015年11月，德邦成立了海南德青小額貸款公司，2016年3月廣州星光小額貸款公司成立，兩家小貸公司均由德邦物流或子公司100%持股。
若全部發(fā)行實(shí)際控股人身價(jià)或超60億
崔維星于1998年6月至2002年5月承包了中國(guó)南方航空股份有限公司老干部航空客貨運(yùn)處的業(yè)務(wù)，2001年6月成立廣州市德邦物流服務(wù)有限公司，2004年10月成立廣東德邦物流有限公司。2009年6月，崔維星與其他170名股東共同投資發(fā)起設(shè)立廣東德邦投資控股股份有限公司，同年8月與德邦控股共同投資發(fā)起設(shè)立德邦物流股份有限公司，并擔(dān)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理至今。
崔維星在本次公開(kāi)發(fā)行 A 股之前直接持有和通過(guò)德邦控股間接持有本公司的股權(quán)比例合計(jì)為
38.81%。若按15，000萬(wàn)新股全部發(fā)行計(jì)算，德邦物流的估值約在200億元。崔維星直接及間接合計(jì)持有發(fā)行人3.37億股股份，占發(fā)行后總股本的比例是33.04%，身家大約為66.08億元。
能否成為下一個(gè)順豐?
據(jù)爆料，德邦內(nèi)部已開(kāi)始遴選上市敲鐘的快遞員，計(jì)劃挑選5位快遞員作為上市時(shí)的備選敲鐘代表，對(duì)于人選有4項(xiàng)條件，包括：追隨公司時(shí)間長(zhǎng)，最好是第一批入職的快遞員;部門領(lǐng)導(dǎo)評(píng)價(jià)高;工資高，同時(shí)形象陽(yáng)光，工資態(tài)度認(rèn)真負(fù)責(zé)。
如此看來(lái)，德邦上市志在必得。但是，邦德物流的毛利率近年來(lái)卻一路下滑。
受不斷擴(kuò)張的整車業(yè)務(wù)和快遞業(yè)務(wù)影響，從2014年到2016年，德邦物流毛利率分別為17.77%、14.53%及13.41%。
招股書(shū)顯示，德邦物流的主營(yíng)業(yè)務(wù)并不好過(guò)，2014年到2016年其營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)27.29%，不過(guò)歸屬凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率卻為-10.24%。從具體業(yè)務(wù)看，其傳統(tǒng)零擔(dān)業(yè)2016年毛利率同比下降，平均單價(jià)下滑;新的快遞業(yè)務(wù)則面臨著同行激烈競(jìng)爭(zhēng)，為搶市場(chǎng)和發(fā)力電商件，平均單價(jià)也逐年下滑。
反觀同行業(yè)，2016年，順豐、中通、申通和韻達(dá)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收574.83億元、97.89億元、99.82億元和73.61億元，同比增長(zhǎng)21.51%、60.8%、29.45%和45.66%，歸屬凈利分別為41.8億元、21.65億元、12.62億元和11.76億元，同比增長(zhǎng)112.51%、76.8%、64.97%和120.63%。
2015年，順豐、圓通和韻達(dá)三家的毛利率分別為19.78%、13.42%和31.08%。
按照此前快遞物流巨頭們借殼上市披露的估值：申通估值169億、圓通175億、韻達(dá)估值180億、順豐估值448億元，德邦的200億估值，將是僅次于順豐的估值。
