通常來說，招股書都是經過包裝做到完美的東西，卻也不乏一些“心大”的公司，把招股書做得漏洞百出。這不，一家專門做檢測試劑的公司——武漢云克隆科技股份有限公司(以下簡稱“云克隆”)就出現了這樣的問題。
9月20日云克隆首發被暫緩表決，申報稿出現頁數與內容不相符、利潤前后矛盾、引用數據有誤等低級錯誤，除此之外，募投項目產能利用率低等種種問題成了“禿子頭上的虱子”，暴露出被暫緩表決的根本問題。
申報稿出現低級錯誤
作為一家高科技企業，研發和產品都應該是嚴謹至上的，但是這種嚴謹卻并未顯示在云克隆的招股說明書上，一份招股書中的關鍵數據漏洞百出。
公司最新的招股書73頁顯示，云克隆主營業務收入構成在2014-2016、2017年1-6月免疫檢測試劑盒收入占營收的比重為96.78%、96.66%、87.95%、83.05%;蛋白收入占營收的比重為1.95%、1.74%、5.46%、6.39%;抗體收入占營收的比重為1.27%、1.60%、5.95%、8.82%;2016年、2017年1-6月原代細胞與疾病模型服務收入占營收的比重為0.13%、1.16%;2016年、2017年1-6月儀器設備收入占營收的比重為0.01%、0.59%。
但是在第283頁分析毛利變動情況時披露的各產品收入及占營業收入的比重則顯示，2014-2016、2017年1-6月免疫檢測試劑盒收入占營收的比重為93.40%、47.45%、23.49%、83.05%;蛋白收入占營收的比重為1.95%、1.74%、5.75%、6.39%;抗體收入占營收的比重為1.27%、1.60%、6.91%、8.82%;2016年、2017年1-6月原代細胞與疾病模型服務收入占營收的比重為0.51%、1.16%。很明顯，同一份招股書中各產品收入占營收比重相去甚遠。
招股書中披露員工結構時，表格中只分了管理人員、銷售人員、技術研發人員、生產人員，卻在表格下面出現了“注一”其他人員包括實驗動物飼養員、保潔、保安等后勤工作人員。
除此之外，云克隆把“股本演變情況”的內容，弄成了“公司章程”;引用國家統計局數據前后有誤，如城鎮私營單位就業人員年平均工資2015年引用國家統計局2014年數據，2016年引用國家統計局2015年數據;營業收入也存在數據打架現象，如申報稿38頁顯示2014年至2017年上半年營業收入分別為5150.56萬元、6612.81萬元、6351.17萬元、3116.22萬元。38頁與282頁的營業收入，在2015年相差了6887.19萬，2016年相差了1.74億，2014年和2017年上半年也并不相同。
上報發審會的資料事關企業能否順利過會，牽扯到會計事務所、申報保薦機構等責任，出現資料數據差錯的可能性應該微乎其微。但云克隆卻紕漏百出，首先態度就有問題，難免有造假、蒙混發審會及投資者的嫌疑。
云克隆“高危運行”
若以云克隆73頁披露的主營業務收入為準，公司主營業務2016年明顯出現下滑。
數據顯示，2014-2016、2017年1-6月公司的主營業務合計金額為5150.56萬元、6612.81萬元、6351.17萬元、3116.22萬元，2014-2016年同比增速分別為1.05%、28.39%、-3.96%。公司2016年主營業務收入明顯下滑，其中的免疫檢測試劑盒2016年收入降幅達12.61%。
此次IPO，云克隆擬募資2.26億元建設2個項目，其中一個是擬投資4682.58萬元的生命科學智能儀器裝備制造生產線建設項目。該項目建成后，公司將新增1000臺智能微孔板清洗機、1000臺智能微孔板讀數儀、500臺全自動化學發光儀、1000臺智能恒溫培養箱產能。
但是需要注意的是，智能微孔板清洗機目前產能為100臺/年，2016年、2017年1-6月的產能利用率僅為12%、4%;智能微孔板讀數儀目前產能為200臺/年，2016、2017年1-6月產能利用率僅為7%、11%。很明顯，智能微孔板清洗機和智能微孔板讀數儀目前的產能很小，且產能利用率極低，后者產能利用率還在下降，未來新增的10倍智能微孔板清洗機產能和新增的5倍智能微孔板讀數儀產能消化存疑。
羽化財經在查閱相關報告時發現，一些擬IPO的醫藥企業普遍存在產能利用低的問題，在這種情況下，企業尋求資本支撐進行項目擴張，未來產能消化或許會成為企業面臨的新問題。
云克隆與可比上市公司的綜合毛利率水平比較情況
另一方面，云克隆似乎并不缺錢。
截至2017年6月30日，該公司的總資產為1.6億元，而現金為1.21億元，負債總額僅為415.09萬元,幾乎接近于無債經營;流動比率為47.69%。手握大量現金，再加上高于行業平均水平的毛利率，何不利用自身資金擴大生產規模?
盡管如此，云克隆也是“高危運行”。羽化財經在天眼查中發現了一項關于云克隆經營異常的事項，公司于2016年7月11日被工商部門列入經營異常名錄，并于2016年7月26日補充了2015年年報，工商局在收到公司年報后將其移出經營異常名錄。
同年，云克隆因屏障系統運行及不按程序操作等問題抽檢不合格曾被湖北省科技廳通報，要求整改。
IPO前夕，云克隆暴露出種種問題，表決暫緩也是情理之中，作為“高精尖”領域的企業，保證自身業務穩定發展的同時，IPO報審材料能做得“高精尖”點估計還有一絲希望。
