《夏洛特?zé)馈泛汀扼H得水》的成功讓開心麻花看到了話劇改編電影的市場潛力，遵循一年一部電影的老規(guī)矩，今年國慶檔開心麻花帶來了《羞羞的鐵拳》，截至目前，10天累計票房超15億，繼《夏洛特?zé)馈分笤俅纬蔀閲鴳c檔的贏家。

　　凈利潤下滑，IPO之路受阻

　　雖然這部影片的票房之路暢通無阻，可開心麻花背后的IPO之路卻是一波三折，今年年初，開心麻花就曾宣布擬IPO的消息，可惜好景不長，在8月份開心麻花的上市申請就因簽字律師離職而被迫中止，隨后公布的半年報中則徹底的讓開心麻花的業(yè)績呈現(xiàn)在人們面前。

開心麻花2017年財報

　　根據(jù)2017年上半年開心麻花的年報顯示，截止2017年6月30日，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.59億元，較上年同期增長了35.71%;凈利潤
2817.37萬元，較上年同期出現(xiàn)18.31%的負增長。報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入增長，主要是由于公司當(dāng)期新增藝人經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入所致;公司凈利潤有所下降，主要是由于公司演出業(yè)務(wù)場租成本及人工成本和費用較上年同期上升所致。2017年上半年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1839.76萬元，主要是由于公司本期拍攝電影《羞羞的鐵拳》，相關(guān)現(xiàn)金支出較多所致。

　　2015年到2017年，2015年到2017年這三年間，開心麻花按照一年一部電影的速度相繼推出了《夏洛特?zé)馈贰ⅰ扼H得水》、《羞羞的鐵拳》。而在這三部電影中，前兩部作品也是2015年和2016年開心麻花的年報中影視制作方面的數(shù)據(jù)主要參考對象。

　　2015年，《夏洛特?zé)馈返某晒ψ岄_心麻花以三四千萬的成本博得了14億的票房，讓公司獲得了上億收入，也促成了開心麻花登陸新三板掛牌交易。

　　開心麻花2015年財報

　　因為這一部電影，2015年開心麻花的財報成績十分搶眼，報告期內(nèi)實現(xiàn)扣非后的凈利潤1.26億元，同比增長243.12%，其中多屏整合業(yè)務(wù)營業(yè)收入1.99億元，年報中也表示，年度凈利潤主要靠《夏洛特?zé)馈菲狈枯^好所拉動。

　　而在2016年，這種好的勢頭沒有得到延續(xù)。

　　開心麻花2016年財報

　　據(jù)開心麻花2016年年報顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤7479.90萬元，同比下降43.43%，財報中顯示，項目重大變動的原因是2015
年電影《夏洛特?zé)馈窞楣矩暙I了較多的收入，而 2016 年電影《驢得水》所貢獻收入相對較少，也致使開心麻花在2016年影視及其衍生業(yè)務(wù)收入方面較 2015
年同比下降了 85.61%。

　　由此可見，《羞羞的鐵拳》的票房表現(xiàn)影響甚至決定著開心麻花整個2017年報的表現(xiàn)走向。

　　開心麻花的“鐵拳”到底硬不硬

　　截止發(fā)稿前，上映10天的《羞羞的鐵拳》已經(jīng)斬獲15.32億票房，已經(jīng)超過開心麻花的第一部電影《夏洛特?zé)馈返?4.42億。

　　根據(jù)貓眼的數(shù)據(jù)顯示，《羞羞的鐵拳》票房占比為38.9%，排片占比為48.6%，而同檔競爭的其他影片中，《英倫對決》和《縫紉機樂隊》的票房占比僅為14.9%和10.7%，排片占比為10.6%和12.6%，《羞羞的鐵拳》毫無懸念成為國慶檔的最大贏家。

　　和前兩部電影一樣，《羞羞的鐵拳》同樣改編自開心麻花話劇，影片的情節(jié)故事和笑點也經(jīng)過舞臺的反復(fù)磨練。據(jù)貓眼電影App顯示，《羞羞的鐵拳》約有17家公司分享該片的票房。其中，主要出品方為開心麻花、新麗傳媒、貓眼影業(yè)，主要發(fā)行方為貓眼文化。

　　值得一提的是，新麗傳媒和貓眼影業(yè)均為光線傳媒旗下子公司。光線傳媒直接持有新麗傳媒27.64%股份，貓眼影業(yè)19.83%股份。

　　可以說，這次的主要贏家是開心麻花和光線傳媒。此前已經(jīng)用《夏洛特?zé)馈泛汀扼H得水》證明過自己喜劇電影創(chuàng)作能力的開心麻花，再一次用《羞羞的鐵拳》證明了自己在喜劇電影上的地位。

　　一年一部的麻花模式如何撐起百億市值?

　　《羞羞的鐵拳》的成功不僅讓開心麻花下半年的業(yè)績有了保障，也能給自己的IPO鋪路。

　　日前，開心麻花正因申請創(chuàng)業(yè)板上市停牌。按停牌前股價推算，市值超過50億，若成功登上創(chuàng)業(yè)板，市值有可能會超過100億。

　　話劇相比電影的好處是，既有現(xiàn)金流又能磨練演員演技、逐漸打造出適合大眾口味的劇本，再將這個IP拍攝成電影，名利雙收，形成一個完美的生態(tài)鏈。

　　但這樣的缺點也是顯而易見的：

　　其一，開心麻花一年一部是慢工出細活，可《驢得水》1個多億的慘淡票房也證實了這種“麻花模式”的成功率并不是100%。如果未來登陸A股后，開心麻花還是以一年一部電影的周期運作，那并不具備爆發(fā)式增長的潛力。

　　其二：開心麻花并沒有第二代的臺柱子，只靠沈騰、馬麗、艾倫這幾個老麻花演員不足以撐起開心麻花未來的市值，向同樣以劇場演出為主的德云社和劉老根大舞臺都在積極地培養(yǎng)新一代的年輕演員，而據(jù)公開信息顯示，開心麻花對培養(yǎng)演員上并沒有下很大力度。這樣的情況下，一旦這些名角兒離開后，開心麻花將面臨嚴峻的人才流失風(fēng)險。

　　其三：把舞臺喜劇改成電影喜劇是開心麻花首創(chuàng)，但舞臺劇和電影畢竟是兩種不同的藝術(shù)形式，劇場觀眾和電影觀眾的品味也是不盡相同，在劇場演出效果好放到電影里，并不一定能呈現(xiàn)出應(yīng)有的效果。那表演形式舉例，一般舞臺劇的表演都相對夸張一些，為了能讓會場里的所有觀眾看得明白、聽得清楚。這種表演形式放到電影里就顯得有些過于浮夸，舉手投足間會讓人感覺有些不自然。

　　開心麻花在文化娛樂上的探索和追求值得敬佩，但站在商業(yè)的立場上來說，話劇演出加每年一部的精品喜劇電影，還撐不起百億的市值。