今日，騰訊攜手京東向唯品會投資8.63億美元，交易完成后，騰訊和京東將分別持有唯品會7%和5.5%的股份(此前京東曾持有唯品會2.5%股份)。

　　此時，入股只是表面，三家聯姻之后，唯品會如何發展，此舉到底對各家有多大的利益觸動呢?眾多疑問放在一起，讓騰訊、京東入股唯品會成了一場“局中局”的游戲。

　　馬化騰、劉強東組局，“老實人”沈亞上船了

　　正式宣布合作之前，騰訊、京東、唯品會三家老大聚在了一起，共同參與了一個局。

　　局中的一號人物馬化騰是個狠人，在互聯網江湖中有自己的門派，“小弟”都已經獨自稱王了。

　　局中的二號人物劉強東就是馬化騰的“小弟”，也是個好戰狂人，喜歡“秀肌肉”，和誰有差距不要緊，拼命的追;不服不要緊，打到你服。

　　局中的三號人物沈亞是個老實人，在整個互聯網圈子里顯得有些另類，有事沒事都不說一句話。

　　從性格上來看，馬化騰和劉強東應該能玩到一起，但沈亞跟這兩個人怎么看也不對路子。但在利益面前，沈亞還是上了騰訊和京東的船。

　　若想邁步一個臺階，“入局”就是唯品會的捷徑

　　都說中國互聯網有兩派，一派是以馬云為首，一派是以馬化騰為首。無論是行業獨角獸、還是創業公司，站隊已成常態，說好聽叫“同盟”，說不好聽其實就是“拉幫結伙”打敵人。

　　唯品會身為電商江湖中的一方“霸主”，肯定也面臨這種抉擇。沈亞本人低調，唯品會也低調，但在當前這種大環境下，唯品會能悶聲發大財嗎?顯然是不可以的。

　　圖注：速途網制表

　　據唯品會2017年第三季度財報顯示，當季總凈營收為153億元，同比上漲27.6%，但歸屬于唯品會股東的凈利為3.381億元，同比下降1%。如果將區間放大至最近一年，其凈利潤已經從2016年第四季度的11060億元連續三個季度出現下滑。

　　此外，回看唯品會一年多時間的股價變動情況可以發現，唯品會在2016年10月時股價在15美元左右，截止美東時間2017年12月15日的股價為8.44美元，下跌7美元左右。

　　所以，身為創始人兼CEO的沈亞總要忙著為自己的產業尋好未來的出路。而最簡單粗暴的方法，就是抱緊行業老大哥的大腿，從聲量上先獲得資本市場的認可，為唯品會進行“緊急輸血”，并依靠大平臺帶來的流量紅利，增加造血能力。

　　而對于整個國內電商行業來說，最好的伙伴要么是在規模與市場盈利方面遙遙領先的阿里巴巴，要么就是在用戶增長以及物流快遞方面勢頭正猛的京東。

　　權衡之下，沈亞最終選擇了后者。

　　畢竟阿里方面早有聯合蘇寧在先，唯品會此時再摻一腳，不僅合作地位難以得到保證，反而還有可能成為制衡蘇寧的工具。而對于要和阿里“擼起袖子對著干”的京東來說，正是努力吸收一切資源，避免樹敵的重要時期。

　　事實上，關于京東、唯品會合并的傳言早已經傳了很多次，不過最后，京東雖然沒能和唯品會以父子向稱，但在騰訊老大哥的撮合之下，三家“桃園結義”成為了拜把子兄弟。

　　唯品會找到了兩個朋友，也找到了一個捷徑，接下來，就是看唯品會以及騰訊、京東都能為自己謀取什么利益。

　　三家聯姻，誰是“局”中最大獲益者?

　　首先，對于騰訊來說，是在為自己增加棋子。

　　騰訊由于自身沒有電商基因，于2014年3月入股京東，經過3年多的時間，兩者已經水乳交融。一個半月前，馬化騰在全球合作伙伴大會開幕前所發的公開信中稱
“騰訊將推出去中心化的智慧零售解決方案，以幫助商界從二選一的困境走出來”，此后騰訊在線下線上開始了買買買，從上周入股永輝超市，再到本周聯手京東投資唯品會，都是在擴大自己的電商版圖。

　　如今騰訊有了唯品會，也為其“智慧零售解決方案”爭取了時間。事實上，阿里巴巴也將在明年開放“零售云”，而馬化騰在上周的員工大會上也強調了騰訊需要更多To
B的能力，可以認為，騰訊與阿里之間在明年將掀起一場關于賦能傳統零售的戰爭。騰訊這次拉來了唯品會，在電商領域擁有了更多的砝碼，其“智慧零售解決方案”也有更多的故事可以講。

　　其次，對于京東來說，是在為自己增添“護城河”

　　行業老大阿里都已經聯手老四蘇寧了，老二京東聯合一下老三其實正合適。

　　據知情人士透露，京東惦記唯品會已經不是一天兩天了，雖然此前就占有2.5%的股份，不過卻起不到什么實質作用，此次和騰訊一起入股唯品會，也是加大了自己的話語權。

　　根據雷帝觸網的報道，目前，沈亞持股將降至12.81%，洪曉波持股6.9%。

　　此時，騰訊持股7%，京東持股5.5%，也就是說前者成為了唯品會的二股東，后者成為了四股東。不過，從某種意義上來說，騰訊和京東的持股可以放在一起來算的。

　　關于唯品會到底是誰的，沈亞解釋為，按照唯品會的AB股規則，沈亞所持股票屬于B類普通股，其1股擁有10票的投票權，而除沈亞之外的其他股東所持股票屬于A類普通股，其1股只有1票的投票權。所以，交易后沈亞仍然持有近60%
的投票權。

　　目前雖說如此，但誰敢說三者的合作就會到此終止呢?未來的路，其實還長。

　　另外，行業內都在探討的就是“女性用戶”，毋庸置疑，這是京東的弱項，可偏偏這也是阿里的強項，所以劉強東得率領兄弟們拼命的追啊，一是面子不能丟;二是市場更不能丟。

　　“未來五到十年，京東會傾集團之力重點扶持服飾品類”劉強東說。

　　喊出口號是他的決心，收購唯品會是他的動作。

　　雖說唯品會在體量上和阿里、京東難以相比，但其卻有自己的特性，根據唯品會官方透露，在3億會員用戶中女性會員超過80%，服飾穿戴和美妝是唯品會的優勢，這一點恰恰是京東所需要的。

　　唯品會到底能給京東帶來多大利益，還需驗證，但綜合來看，這筆買賣京東應該不虧。

　　最后，對于唯品會來說，抱大腿是“破冰”的希望

　　盡管唯品會在各種官方通稿中都展現出，現金流很好，唯品會不缺錢，只是為了優勢互補的姿態，但不可否認的卻是，成王敗寇自古以來都是不變的道理，想要躲開多方亂戰，坐享漁翁之利是不可能的，若說阿里和京東的戰火，會殃及四方，那唯品會一定是受影響最大的。

　　上文中有提到，唯品會的股價以及凈利潤都出現下滑現象。不過，這并不等于“一竿子將唯品會打死”，唯品會是有復蘇的空間的，關鍵是如何去做。

　　根據中國電子商務研究中心的數據，2016年中國B2C網絡零售市場(移動端)，天貓居首位，達到57.7%;京東居第二位，達到25.4%;唯品會居第三位，達3.7%，該份額比2015年上升了0.5%。而且，根據中國電子商務研究中心的測算，唯品會2017年的市場份額已經增長至6.5%。

　　同時，2016年唯品會的活躍用戶同比增長42%，至5210萬。這個數字雖然無法和天貓、京東相比，但相比其他企業依然占據一些優勢。

　　另外，唯品會也在物流上進行大力投入，唯品會高級副總裁唐倚智曾表示，每年將繼續在物流方面投入30億元。而股價的下跌更多的是體現資本市場的風向。拋開做空等等捕風捉影的事，更多的可能是資本市場對于國內經濟環境的不看好。要知道，在中國影響投資人的標準不只是GMV的變化，還有未來的前景。

　　這時，唯品會抱住了騰訊、京東的大腿。

　　表面上看，唯品會能夠獲得手機QQ與微信雙入口以及京東本身的大流量，在線上提升“特賣”領域市場份額，在線下幫助唯品會構建全渠道“無界零售”模式。更深層次來說，三者磨合期過后，此舉也能讓資本市場增強對唯品會的信心。

　　后記：

　　或許，騰訊攜手京東入股唯品會大家并不稀奇，這場“局中局”里三者都得到了自己應有的利益。

　　但從另外一方面來看，從三者牽手的那一刻起，雖不能說阿里、京東這兩個陣營已經將

　　其它電商平臺的路給堵死了，畢竟還有諸如拼多多、貝貝網等垂直平臺也是勢頭正猛之時，但不得不承認的是，行業的格局越發清晰了，沈亞這么低調的人，都已經迫不得已站隊了。