那個“小破站”終于上市了!

　　北京時間今晚9點30分，中國彈幕網站嗶哩嗶哩(bilibili，簡稱“B站”)正式在美國納斯達克敲鐘上市，定價11.50美元/存托證券，整體募資規模達4.83億美元，交易代碼為“BILI”，承銷商為摩根史丹利、美銀美林和摩根大通，B站也早愛奇藝一天上市，成為第一家在納斯達克獨立上市的以視頻網站為核心的中國公司。

　　Bilibili納斯達克敲鐘上市

　　從視頻網站到游戲公司，一款游戲撐起了B站六成收入

　　B站作為一個以彈幕視頻為核心業務內容的視頻網站，在中國所有視頻網站虧損的大環境下，已經連續虧損8年。根據B站公布的招股說明書分析，B站2015年到2017年B站總營收分別為1.31億元、5.23億元和24.68億元;2016年同比2015年增長299%，2017年同比2016年增長372%;期間凈虧損從3.73億、9.12億收窄到1.84億元，營收得到極大改善。

　　B站主要財務數據

　　B站總收入中，近三年游戲收入分別占到65.7%、 65.4%和83.4%，其中B站在中國發行的《命運/冠位指定(Fate/Grand
Order)》(以下簡稱《FGO》)占71.8%。2017年B站共計收入24.68億人民幣，換算后不難得出B站僅《FGO》一款游戲收入就占到全年59.88%，《FGO》玩家全年共計貢獻了約14.78億人民幣。在B站的招股書中B站同時也表示，單靠一款游戲支撐營收的收入方式可能不會長久。

　　但在此次IPO中，B站也顯示出自己的財大氣粗。作為此次B站IPO的承銷商，摩根士丹利、摩根大通都聞名于只服務于世界最有錢的公司，承銷商陣容也從側面表明了B站對于未來營收的信心。B站目前的股東構成為：董事長兼CEO陳睿持股21.5%，為公司第一大股東;創始人兼總裁徐逸持股13.1%;副董事長兼COO李旎持股3.7%。在主要機構投資者中，華人文化(CMC)持股12.8%，位列第一;正心谷創新資本(9.0%)、IDG-Accel(7.6%)、君聯資本(5.9%)、騰訊公司(5.2%)分列二至五位。其中，B站董事和管理層將持有總股本55.2%的股票，以及表決權的88.0%。

　　從股東結構不難看出，管理層對于B站的控制力也表明股東對于目前管理層的信心。B站董事長兼CEO陳睿，正在以“大齡二次元宅男”的身份攥緊中國青少年的網絡娛樂渠道。

　　月活7180萬，B站正在攥緊中國青年人的娛樂方式

　　B站董事長兼CEO陳睿今天發布了B站上市宣傳視頻，引得數十萬B站用戶發彈幕合影留念。內容上，B站以ACG相關內容起步，現已發展成為包括視頻、游戲、直播、社區等服務的綜合型平臺，龐大的青年用戶基數和豐富的亞文化聚集地，正在加速年輕人的網絡娛樂轉型。

　　B站在招股書中將1990-2009年之間的年輕人一代稱之為“Generation
Z”(Z世代)，群體人數約占B站總用戶的81.7%以上，形成了21個大類超過7000種亞文化聚集地。

　　截至2017年第四季度，bilibili的月度活躍用戶已經突破7180萬，是2016年第一季度的2.5倍;用戶日均使用時長超過76分鐘，bilibili正式會員第十二個月的留存率超過79%。作為主要內容生產者，B站每月活躍的UP主(內容創作者)超過20萬，月均視頻投稿超過80萬個，專業用戶(PUG)創作視頻占bilibili整體視頻播放量的85.5%，2017年活躍內容創作者的數量同比2016年增長104%。

　　B站上市宣傳視頻中將B站今后的目標定義為“豐富中國青年人的生活”，在海量用戶的運營中，深諳二次元用戶運營的B站高層也在迎接不同的挑戰，近期雖然遭遇了“科里斯事件”、“廣電治理鬼畜、混剪、惡搞視頻”等問題，但這些問題的解決也正在幫助B站構筑起超高的壁壘。

　　盡管仍處于虧損狀態，但很明顯B站的生存問題已經不再是團隊思考的重點。上市也并不是解決B站虧損的重點，能堅持長線運營才是視頻網站生存的關鍵。