北京時(shí)間4月10日凌晨消息，虎牙周一向美國證券交易委員會(huì)（SEC）提交了IPO（首次公開招股）上市申請文件。
招股書顯示，虎牙計(jì)劃通過IPO交易籌集最多2億美元資金，該公司申請將其美國存托股票（ADS）在紐約證券交易所（NYSE）掛牌上市，交易代碼為“HUYA”。
虎牙此次IPO交易的承銷商為瑞信證券、高盛及瑞銀證券。
以下為虎牙上市招股書概要：
運(yùn)營與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
- 我們是中國市場上最大的游戲直播平臺(tái)。據(jù)咨詢公司Frost & Sullivan
Report數(shù)據(jù)顯示，按平均MAU（月度活躍用戶人數(shù)）、2016年和2017年第四季度每移動(dòng)活躍用戶在移動(dòng)應(yīng)用上平均每日花費(fèi)的時(shí)長、以及在2016年和2017年擁有最多的活躍主播等標(biāo)準(zhǔn)衡量，我們擁有中國最大、最活躍的游戲直播社區(qū)。
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在2017年，我們的總凈營收為人民幣21.85億元（約合3.36億美元），相比之下2016年為人民幣7.97億元。其中，直播營收為人民幣20.70億元（約合3.18億美元），相比之下2016年為人民幣7.92億元；廣告及其他營收為人民幣1.15億元（約合1770萬美元），相比之下2016年為人民幣493萬元。
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公司2017年毛利潤為人民幣2.55億元（約合3919萬美元），相比之下2016年毛虧損為人民幣2.98億元；總運(yùn)營支出為人民幣3.59億元（約合5525萬美元），相比之下2016年為人民幣3.28億元；運(yùn)營虧損為人民幣9487萬元（約合1458萬美元），相比之下2016年為人民幣6.26億元。
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2017年歸屬于公司的凈虧損為人民幣8097萬元（約合1245萬美元），相比之下2016年歸屬于公司的凈虧損為人民幣6.26億元；2017年歸屬于公司普通股股東的凈虧損為人民幣1億元（約合1549萬美元），相比之下2016年歸屬于公司普通股股東的凈虧損為人民幣6.26億元；2017年每股普通股基本和攤薄虧損均為人民幣1.01元（約合0.15美元），相比之下2016年為人民幣6.26元。
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截至2017年12月31日，公司的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物總額為人民幣4.43億元（約合6802萬美元），相比之下截至2016年12月31日為人民幣619萬元。2017年公司來自于業(yè)務(wù)運(yùn)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金為人民幣2.42億元（約合3726萬美元），相比之下2016年用于業(yè)務(wù)運(yùn)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金為人民幣4.20億元。
公司結(jié)構(gòu)
公司結(jié)構(gòu)如下圖：
競爭優(yōu)勢
我們認(rèn)為，以下競爭優(yōu)勢為我們的成功以及我們與競爭對手的差異化做出了貢獻(xiàn)：
- 中國排名第一的游戲流媒體直播平臺(tái)
- 參與度和互動(dòng)性極高的社區(qū)
- 高效而透明的市場
- 豐富而動(dòng)態(tài)的內(nèi)容
- 尖端的技術(shù)能力和可擴(kuò)展的基礎(chǔ)設(shè)施
- 有遠(yuǎn)見卓識(shí)的管理團(tuán)隊(duì)和強(qiáng)大的股東支持
我們的戰(zhàn)略
我們計(jì)劃通過追求以下戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)我們的使命：
- 進(jìn)一步拓寬用戶基礎(chǔ)，并鼓舞我們的社區(qū)
- 提升我們的技術(shù)能力
- 豐富我們的內(nèi)容
- 為內(nèi)容提供商引入更多價(jià)值
- 變現(xiàn)渠道多樣化
- 探索戰(zhàn)略投資、收購和海外擴(kuò)張機(jī)會(huì)
我們的挑戰(zhàn)
我們實(shí)現(xiàn)目標(biāo)和執(zhí)行戰(zhàn)略的能力受制于風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，其中一些與我們以下能力有關(guān)：
- 保持現(xiàn)有用戶極高的參與度，以此獲取新的用戶，或者增加付費(fèi)用戶的比例；
- 吸引和挽留人才及人氣主播；
- 在我們的平臺(tái)上提供有吸引力的內(nèi)容，尤其是熱門游戲內(nèi)容；
- 保持快速增長、有效管理我們的增長或部署我們的商業(yè)戰(zhàn)略；
- 有效展開競爭；
- 獲取和保持版權(quán)及許可，以適應(yīng)中國復(fù)雜的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)監(jiān)管環(huán)境；
- 保持與人才機(jī)構(gòu)的關(guān)系，尤其是與優(yōu)質(zhì)人才機(jī)構(gòu)的關(guān)系；
- 在我們的目標(biāo)用戶社區(qū)內(nèi)部保持我們獨(dú)特的社區(qū)文化；
除此之外，我們還面臨與公司架構(gòu)和中國監(jiān)管環(huán)境有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，包括：
- 中國政府對互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管力度加強(qiáng)；
- 中國監(jiān)管和政策環(huán)境解讀和執(zhí)行的不確定性，包括與直播行業(yè)相關(guān)的內(nèi)容；
- 與我們對廣州虎牙的控制權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，這是我們在中國的合并可變利益實(shí)體（VIE），我們的關(guān)系基于合同，而非所有權(quán)；
- 考慮到中國對貨幣兌換的監(jiān)管和控制，我們使用本次IPO融資所得為我們的中國子公司提供額外資本投入或貸款的能力可能面臨風(fēng)險(xiǎn)；
- 與我們跟YY的潛在利益沖突以及它對我們公司的股東行動(dòng)結(jié)果的控制有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，YY是我們的控股股東。
我們與大股東的關(guān)系
與YY的關(guān)系：
我們的業(yè)務(wù)受益于跟控股股東YY的合作。YY是中國領(lǐng)先的直播流媒體社交平臺(tái)，用戶可以在上面與彼此展開實(shí)時(shí)互動(dòng)，該公司2012年就在納斯達(dá)克全球市場上市。YY是我們的控股股東，而且將會(huì)在IPO之后繼續(xù)控制我們。我們受益于YY在流媒體行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。我們已經(jīng)建立起自己的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，管理和商業(yè)職能也與YY分離，我們還計(jì)劃在上市之后繼續(xù)獨(dú)立運(yùn)作。
3月8日，YY和我們通過我們的中國附屬公司達(dá)成商業(yè)合作協(xié)議，為我們未來在付費(fèi)結(jié)算、IT系統(tǒng)授權(quán)和主播資源等方面的合作設(shè)立了標(biāo)準(zhǔn)。就在同一天，YY和我們還通過我們各自的中國附屬公司達(dá)成了為期4年的競業(yè)禁止協(xié)議。
與騰訊的關(guān)系：
2018年2月5日，騰訊和我們通過各自的中國附屬公司達(dá)成了商業(yè)合作協(xié)議，并于2018年3月8日生效。按照這項(xiàng)商業(yè)合作協(xié)議，雙方同意在多個(gè)領(lǐng)域建立戰(zhàn)略合作，包括游戲直播業(yè)務(wù)和游戲相關(guān)業(yè)務(wù)。這項(xiàng)協(xié)議時(shí)限為3年，在特定條件下可以續(xù)約。
除了這份商業(yè)合作協(xié)議外，我們還在2018年3月8日與騰訊全資子公司Linen
Investment達(dá)成了股份認(rèn)購協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，我們在當(dāng)天以每股大約7.16美元的價(jià)格向其發(fā)行了總共64,488,235股B-2優(yōu)先股，大約相當(dāng)于我們總股本的34.6%。根據(jù)修訂和重申的股東協(xié)議，騰訊有權(quán)在2020年3月8日至2021年3月8日之間，按照屆時(shí)的市場公允價(jià)格購買我們的額外股份，達(dá)到50.1%的投票權(quán)。
在騰訊強(qiáng)大游戲開發(fā)、分銷和運(yùn)營能力的支持下，我們相信，騰訊對我們的投資以及跟我們的合作，都將強(qiáng)化和鞏固我們在中國游戲流媒體直播領(lǐng)域的市場領(lǐng)導(dǎo)地位。
持股情況
提交招股書之前，公司所有董事和高管總共實(shí)益持有11845613股A類和B類普通股，總持股比例為6.3%。公司董事和高管的具體持股信息如下：
- 李學(xué)凌實(shí)益持有6874809股A類普通股，持股比例為3.7%；
- 董榮杰實(shí)益持有4970804股B類普通股，持股比例為2.7%。
同時(shí)，主要（及獻(xiàn)售）股東中：
- 歡聚時(shí)代在公司提交招股書之前實(shí)益持有90066152股B類普通股，持股比例為48.3%；
- Linen Investment Limited實(shí)益持有64488235股B類普通股，持股比例為34.6%。
承銷商
此次IPO交易的承銷商為瑞信證券、高盛及瑞銀證券。
