小米漲了，破發(fā)第二天反彈14%，市值一度要觸到4300億港元(約3626億人民幣)，雷教主兄弟們的護盤雖然很給力，但硬件業(yè)務短期內(nèi)可能仍然很難讓股東看到未來，那么本應是貢獻大量現(xiàn)金流的小米游戲會成為下個增長點么?
缺少游戲實力的小米既不像蘋果，又不像騰訊
上個月，雷軍在和他的團隊四方游走時，曾對投資者宣稱小米是“蘋果×騰訊”，但大家都明白，現(xiàn)在的小米硬件還沒超過蘋果，互聯(lián)網(wǎng)生意做的也不如騰訊。
小米財報顯示，期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)服務業(yè)務占公司營業(yè)收入的比例分別為4.85%、9.55%、8.63和9.39%，主要來自于廣告推廣和移動游戲運營業(yè)務。游戲業(yè)務僅占2017年公司營收1.48%。
蘋果的市場占有率在跌，但高端手機仍在賺錢，2018年Q1的軟件服務營收也已經(jīng)達到84.71億美元，游戲分成貢獻了大量的現(xiàn)金流，硬件和軟件蘋果“全都要!”。而騰訊從網(wǎng)絡社交延伸開的增值業(yè)務2018年Q1收入達468.77億元，游戲貢獻的流水讓人瞠目，社交和游戲是打在騰訊身上最深的烙印。
此時的小米不像蘋果，因為小米的硬件還不賺錢，2017年87.8%的手機出貨量增長的代價是439億元虧損，APP
Store在封閉環(huán)境的誕生有不可復制性，安卓渠道的崩塌大家心知肚明;此時小米也不像騰訊，因為他的互聯(lián)網(wǎng)屬性還太弱，騰訊精于流量變現(xiàn)，但小米三駕馬車中，互聯(lián)網(wǎng)流量變現(xiàn)特別是游戲變現(xiàn)的精力還不夠。
游戲是個好東西，希望小米也有
互聯(lián)網(wǎng)公司的燒錢邏輯都依然遵循三級跳原則：搭建頭部流量—延伸粘性場景—變現(xiàn)。2015-2017 年間，小米集團的凈利潤分別為：-76 億元、+4.92
億元、-439 億元，2018年一季度凈利潤為-70億元。在估值腰斬和破發(fā)的前提下，小米的財務可能沒法支撐連續(xù)燒19年。
小米自己的手機—小米社區(qū)—生態(tài)鏈—小米線下店的四級火箭飛行軌跡始終圍繞著硬件，互聯(lián)網(wǎng)變現(xiàn)的萌芽其實可以在這道環(huán)上多維度、無矛盾地展開，但似乎一直懸在空中還遲遲沒能落地。
如果小米仍然堅持硬件綜合利潤不超過5%的諾言，那么即使小米仍能保持2017年87.8%的手機銷售增長率，也只能成為手機零件商最喜歡的交易倉庫。
近些年游戲渠道崩塌中，小米互娛其實在改變。小米互娛負責人尚進三年前就提出：“現(xiàn)在的游戲渠道大多是管道，沒有價值。惡性競爭打價格戰(zhàn)，恐怕達到利潤為零才是合理的。”所以小米互娛也離“渠道”屬性越來越遠。
后來，小米投資了游戲公司，有了自己的研發(fā)產(chǎn)品，自己做發(fā)行。所以我們看到小米游戲的模式已經(jīng)越來越完整，越來越像微縮版的騰訊。
游戲是個短期大量變現(xiàn)的好東西，說不定小米會緩過神來搞一下。
小米互娛還差一些實力和運氣
周鴻祎去年曾說：“游戲這個行業(yè)最典型的特點是，只要有一款爆款游戲，就可以極大改善公司的收入和利潤。”負責小米游戲業(yè)務的小米互娛可能在這個方面只差了一點點實力和運氣。
小米互娛前身瓦力網(wǎng)絡錯過了最好的游戲發(fā)行時代，渠道的能力也在越來越弱。從《陰陽師》、《崩壞3》的二次元興起，到《旅行青蛙》、《戀與制作人》等游戲的爆火，內(nèi)容為主的游戲競爭核心開始被廣泛認可，社交圈層“自來水”的口碑傳播開始占據(jù)更多的主動權(quán)。
在游戲發(fā)行公司普遍缺產(chǎn)品的情況下，小米在對游戲公司對西山居、朱雀網(wǎng)絡、木偶游戲、西米網(wǎng)絡等公司的不斷投資中，其實已經(jīng)積累了不錯的研發(fā)基因，但一些問題也應運而生。
首先，“自家游戲要為硬件和米粉服務”的想法有些畫地為牢，一系列帶著“小米”字樣的游戲如《小米槍戰(zhàn)》、《小米超神》、《小米賽車》等游戲上架本身就為自己分發(fā)提高了難度，討好米粉相當于排擠了其他玩家和渠道。《小米槍戰(zhàn)》本來是第一款“吃雞”類型的手游，相卻被騰訊網(wǎng)易后來者搶了風頭，這個名字可能要背很大的鍋。小米需要一批對玩家一視同仁的好游戲。
另外，小米互娛的發(fā)行團隊也需要更多時間的發(fā)育，騰訊代理自西山居的《劍俠世界》成了西山居當年財報的亮點，而獨代西山居《劍俠世界》上線不久就偃旗息鼓。《劍俠世界2》要上了，但沒有給小米，雷總的多次站臺不能彌補團隊的實力問題。
沒有風還會不會飛?
雷教主堅定硬件的心應該是不會變的，同時會不斷為游戲業(yè)務積累發(fā)展的動能。雷軍曾說風口下的豬也會飛，但游戲發(fā)展最好的時代正在過去，失去了風的小米互娛，我們樂于驗證它是否能再次搖起螺旋槳。
