對于整個(gè)虛擬幣市場來說，穩(wěn)定幣的存在意義非凡，正因?yàn)榍罢叩拇嬖?，整個(gè)虛擬幣市場才能吸引到諸如國內(nèi)這種對于虛擬幣監(jiān)管特別嚴(yán)苛的國家的用戶。目前市場上最為知名的穩(wěn)定幣當(dāng)屬USDT(泰達(dá)幣)，與其他虛擬幣動(dòng)輒幾十上百的漲跌不同，像USDT這種穩(wěn)定幣漲跌不超過1%，確實(shí)也當(dāng)?shù)闷稹胺€(wěn)定”二字。

　　區(qū)塊鏈?zhǔn)莻€(gè)大風(fēng)口，但在這個(gè)大風(fēng)口中隱藏著許多小風(fēng)口，穩(wěn)定幣就是其中之一。這個(gè)風(fēng)口之所以能被吹起來還是要?dú)w功于國內(nèi)的監(jiān)管，在無法使用RMB作為錨定物，而比特幣、以太坊等主流幣種的價(jià)格又具有較強(qiáng)的波動(dòng)性的情況下，穩(wěn)定幣營運(yùn)而生。

　　或需要也是因?yàn)橛脩舻膭傂孕枨?，USDT剛剛登陸幣安就實(shí)現(xiàn)了39%的增長，雖然市面上存在比較多的穩(wěn)定幣幣種，但目前也只有USDT這一與美元掛鉤的穩(wěn)定幣被普遍接受并成為多數(shù)交易所場外交易的制定幣種。

　　雖說穩(wěn)定幣是風(fēng)口，這并沒有像之前所見的那些風(fēng)口一樣群雄逐鹿，簡單來說，穩(wěn)定幣市場還是USDT一家獨(dú)大。其他的比如XUSD、XCNY、XHKD等等穩(wěn)定幣，雖然在機(jī)制上與USDT沒有太大區(qū)別，只是錨定物不同，但距離取代或與USDT抗衡仍有一段距離。

　　即便如此，穩(wěn)定幣的市場依舊不缺玩家。

　　最近，幣安又宣布將上線一穩(wěn)定幣PAX，消息一經(jīng)公布即引起了外界的關(guān)注，PAX即最近紐約金融局批準(zhǔn)發(fā)行的穩(wěn)定幣。幣安作為目前的龍頭交易所，能夠上線PAX對于后者來說都是極大的推動(dòng)作用。相同的是，USDT發(fā)家的起點(diǎn)也是因?yàn)楫?dāng)時(shí)比特幣期貨交易量最大交易平臺bitfinex宣布支持USDT，國外知名的P網(wǎng)(Poloniex，憑借以太幣強(qiáng)勢崛起)也上線了USDT交易，相同的路徑不知能否造就同樣的輝煌。

　　除了PAX以外，紐約金融局還批準(zhǔn)了另外一種穩(wěn)定幣的發(fā)行，即Gemini 公司發(fā)行的穩(wěn)定幣Gemini Dollar(GUSD)，這兩種穩(wěn)定幣全部都是與美元進(jìn)行錨定。不過，也正是因?yàn)榧~約金融局批準(zhǔn)了這兩種穩(wěn)定幣，似乎也引起了輿論的震動(dòng)，尤其是一篇題為“紐約金融局批準(zhǔn)GUSD發(fā)行，或是世界級金融災(zāi)難的開始”廣泛流傳之后。

　　雖然部分輿論對于上述兩個(gè)被美國政府承認(rèn)的穩(wěn)定幣比較警惕，但作為首個(gè)被政府監(jiān)管的穩(wěn)定幣，GUSD和PAX依然被看作可以“趁虛而入”的黑馬。

　　如上文所述，在GUSD和PAX出現(xiàn)之前，雖然穩(wěn)定幣市場一是“人滿為患”，但卻是USDT一家獨(dú)大。不過，USDT并非無懈可擊，甚至在一些人看來，Tether(USDT發(fā)行方)違背了之前發(fā)行USDT時(shí)所承諾的。

　　USDT發(fā)行和交易使用的是Omni(原Mastercoin)協(xié)議，并非目前流行的基于以太坊區(qū)塊鏈的ERC20標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)幣機(jī)制過于中心化，這也為USDT的未來埋下了隱患。更何況，與GUSD和PAX不同，是由Tether獨(dú)立發(fā)行(實(shí)際上，大部分穩(wěn)定幣也是如此)，沒有政府的監(jiān)管，一切的動(dòng)作都將圍繞企業(yè)利益。

　　Tether曾承諾，每發(fā)行一枚USDT將向銀行存入1美元，以保證USDT的穩(wěn)定性。不過，今年6月份，USDT進(jìn)行了發(fā)行以來的第104次增發(fā)，增發(fā)數(shù)量為2.5億，總增發(fā)量已超過30.8億枚。頻繁的增發(fā)也讓外界質(zhì)疑，USDT真的有足額的美元與之錨定。

　　與之相比，GUSD就要透明的多，不僅頂著“政府監(jiān)管”的名頭，而且使用了ERC20標(biāo)準(zhǔn)，所有穩(wěn)定幣的生成和流動(dòng)情況都是公開透明。賬戶方面，GUSD的美元賬戶由投資巨頭道富銀行(State Street)負(fù)責(zé)持有，并且賬戶已在聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)投保。另外，第三方機(jī)構(gòu)BPM audit每月都會(huì)對Gemini的賬戶進(jìn)行審計(jì)以確保每個(gè)Gemini Dollar都有美元做支撐。

　　不過，GUSD、PAX也有其自身的局限性。與USDT不同，前兩者是新發(fā)行的穩(wěn)定幣，普及程度遠(yuǎn)不如已占據(jù)九成市場份額的USDT。另外，雖然被美國政府監(jiān)管，但各國對于這兩個(gè)新發(fā)行的穩(wěn)定幣的態(tài)度尚不明朗，這也是USDT的優(yōu)勢之一。

　　虛擬幣市場本就動(dòng)蕩，加之目前熊市以及之前各種空氣幣項(xiàng)目的出現(xiàn)，投資者對于各種幣的信心備受打擊，即便是以穩(wěn)定為賣點(diǎn)的USDT在多次增發(fā)以及不透明、過于中心化的質(zhì)疑中也開始受到輿論的審視。

　　USDT雖然在諸多穩(wěn)定幣中脫穎而出，但目前卻因?yàn)樘幱趬艛嗟匚磺掖嬖谥T多疑點(diǎn)而被輿論針對。更嚴(yán)重的是，USDT的市值已經(jīng)開始縮水。但瘦死的駱駝比馬大，更何況USDT目前還沒有出現(xiàn)嚴(yán)重的變故，GUSD、PAX想要分一杯羹仍然需要走很長的路。

　　而且，美國國內(nèi)較大的交易所如Coinbase、Gemini是支持法幣交易的，GUSD、PAX想要站穩(wěn)腳跟，海外市場才是關(guān)鍵，想要打開市場，取得各國政府的信任才是關(guān)鍵。以過國內(nèi)為例，在嚴(yán)苛的監(jiān)管下，海外交易都已成為監(jiān)管的重點(diǎn)，GUSD、PAX估計(jì)很難打開這一虛擬幣第一大的市場，更何況，貨幣研究所已經(jīng)開始在著手研究法定數(shù)字貨幣。

　　總的來說，在穩(wěn)定幣市場，想要對USDT構(gòu)成威脅還是比較困難的，但USDT已經(jīng)開始從內(nèi)部出現(xiàn)問題，GUSD、PAX與之前的穩(wěn)定幣不同，至少在政府層面擁有比較大的優(yōu)勢，且彌補(bǔ)了USDT已經(jīng)暴露出來的缺點(diǎn)。

　　在目前求穩(wěn)的投資者心理，GUSD、PAX是他們希望的未來，但或許并不會(huì)立刻選擇它們……