組合業績回顧
2020年一季度，A股市場在春季行情中快速啟動，隨后在國內疫情影響下回落，之后央行及時釋放流動性，股市快速回暖并創出階段新高，但3月份海外疫情的蔓延疊加原油市場暴跌，全球股市暴跌，A股市場也未能幸免。整體來看，一季度上證綜指下跌9.83%，深證成指下跌4.49%，創業板指上漲4.10%，中證800下跌8.66%。
智慧盈組合一季度下跌4.71%，主要是由于組合中電子、食品飲料和家用電器板塊在一季度跌幅較大，拖累組合整體表現，但是組合的醫藥生物板塊在一季度大幅上漲，為組合貢獻了正收益，使得組合一季度仍然大幅跑贏上證綜指、中證800指數。
圖1：2020年一季度智慧盈組合業績表現
數據來源：wind，恒天公募銷售中心;數據區間為2020/1/2-2020/3/31
注：同類公募FOF為海富通聚優精選（代碼：005220）
智慧盈組合一季度的風險指標優于主要市場指數。組合一季度區間跌幅小于市場主要指數，表明組合相對市場較為抗跌；年化波動率、最大回撤和下行標準差均優于上證綜指和中證800，反映組合風險控制能力較好，符合產品定位。
表1：2020年一季度智慧盈組合收益-風險指標表
數據來源：wind，恒天公募銷售中心;數據區間為2020/1/2-2020/3/31；
圖2：智慧盈及對比指數2020年一季度累計收益率曲線
數據來源：wind，恒天公募銷售中心;數據區間為2020/1/2-2020/3/31
圖3：智慧盈組合對比指數自成立以來累計收益率曲線
數據來源：wind，恒天公募銷售中心;數據區間為2017/1/3-2020/3/31
后市展望
4月份全球資本市場恐慌情緒可能得到緩和，風險偏好有望隨之回升。A股在享有確定性溢價優勢以及政策利好的同時，也受到國際疫情發展不穩定、金融市場情緒緩慢恢復以及季報期內的避險情緒影響，預計4月A股總體呈現震蕩向上走勢。但海外疫情遲遲沒有出現拐點，仍然具有較大不確定性，因此需要均衡的資產配置，智慧盈組合攻守兼備，分別搭配價值和成長風格基金、兼具進攻與防守，可較好地應對各類市場環境，建議客戶繼續持有本組合。
