作者 / 速途網 莫梔白
拼多多“失速”了嗎？
上周五晚，拼多多發布2020年第二季度財務報告后，網絡中出現了上述質疑。據財報顯示，當季拼多多實現營收121.93億元，非通用會計準則下，拼多多二季度歸屬于普通股股東的凈虧損為7724萬元，較去年同期的虧損4.11億元大幅收窄。
同時，財報顯示，截至2020年6月30日的12個月期間，平臺GMV達12687億元，較去年同期的7091億元增長79%。財報發布當晚，拼多多股價下跌超13%。
至于下跌的原因，多數媒體歸結為GMV增速降低。數據顯示，上一季拼多多年度GMV達到11572億元，同比增長108%。
在疫情逐漸平穩的Q2，GMV增速由108%下降到79%，未免讓外界看不懂。那么，拼多多GMV真的“失速”了嗎？
百億補貼有的放矢，拼多多年度活躍買家數創新高
事實上，與財報中年度GMV增速下降同時出現的一組數據是，截至2020年6月30日，拼多多的年度活躍買家數達6.832億，同比增長41%，二季度單季新增5510萬，創上市以來最大單季增長。
這里產生一個問題，為什么年度GMV增速下降了，年度活躍買家數反而迎來了最大增長？事實上，這是拼多多百億補貼有的放矢的結果。據悉，為進一步滿足更多用戶的消費需求，拼多多百億補貼持續在線，并覆蓋更多家庭必需品和農產品，同時不斷加大對商品的補貼力度。
拼多多首創并已達成行業共識的百億補貼正在從過去能夠貢獻高GMV的數碼產品，擴充到家庭必需品以及農產品，希望借此促進內需，為更多行業在疫情后時期帶來信心。
財報顯示，拼多多Q2銷售與市場推廣費用為91.14億元，較去年同期的61.04億元增長49%，較一季度的72.97億元增長了18.17億元。
這樣的戰略路線在短期內會對GMV產生一定影響，但對于商家以及買家來說，產生的增長不僅高效且持續。一方面來說，越來越多的商家在拼多多的百億補貼中拉近與用戶之間的距離，從而收獲銷售額；另一方面，新晉來到拼多多的買家也不再是為了過去低價的數碼產品，轉向購物頻次更高的生活必需品以及農產品。
而如果我們再看近幾個季度拼多多銷售與市場費用為其帶來了多少營收，可以看到，在2020年第二季度，銷售與市場費用與營收之比明顯下降，為近幾個季度最低。這說明，拼多多的補貼效率正在提高，百億補貼正在為拼多多帶來更多的營收。
這也是拼多多年度活躍買家數仍然能夠穩步提升的原因。拼多多百億補貼的有的放矢，在活躍買家持續增多的情況下，營收也得到增長。而對于家庭必需品以及農產品的補貼策略對于拼多多的促進作用，也將在未來的財報中得到更大體現。
此外，相比于行業專注的618與雙11兩個購物節，拼多多曾喊出要讓消費者每天都過618，每晚都過雙11，因此盡管本次財報中年度GMV增速降低，這也說明拼多多在618期間沒有與競爭對手正面交鋒，采用了更加高效的策略讓各項數據保持在行業前列，進入成熟期。
研發費用持續增加，造節不停，拼多多新趨勢逐漸顯現
在本次財報中，還有一個值得注意的點，那就是拼多多研發費用在該季進一步攀升至16.62億元，較去年同比增長107%，研發費用占收入比重為高于行業平均水平，主要投資于人才、算法、系統等“無形資產”。
據拼多多介紹，隨著尖端技術研發人才儲備不斷加深，拼多多持續深入探索，通過新模式、新技術的應用與落地，推動農業、制造業實現高質量發展。
數據顯示，“618”活動期間，平臺農產品訂單增長136%，共計3.8億單。其中接近75%的訂單來自一二線城市用戶。同時，在財報后的電話會上，拼多多戰略副總裁九鼎也表示，農業品類對于轉化率的貢獻的潛力是非常非常大的。
另一方面，隨著消費者的瘋狂涌入，算法成為了提高APRU的關鍵武器。財報顯示，截至6月底，平臺活躍買家平均年消費額達到1857元，較去年同期的1467.5元增長了27%。
同時，速途網觀察到，拼多多在近期推出多個購物節。比如真香節、百億補貼節、電玩節以及在農業農村部的指導下的第二屆農貨節、為七夕打造的“夕夕節”等。回看這些購物節，如果說“農貨節”是鞏固拼多多在農產品上行領域的領先地位，那么真香節、電玩節等則直指年輕客群。
那么，拼多多是否抓住了年輕人呢？據北師大發布《新青年新消費觀察研究報告》顯示，今年第一季度，拼多多活躍用戶同比增速為50.8%，其中拼多多新青年增速為52.1%，成為唯一一個年輕群體增速超過整體增速的綜合移動購物應用。
另據QuestMobile數據顯示，在一年時間里，拼多多新青年群體平均每月使用次數從84.4次增加到89次，位居三大購物App之首。
可以看到，拼多多一邊助力農產品上行，并通過百億補貼刺激消費者產生交易，另一邊則通過多種多樣的購物節刺激擁有強大購買力的年輕消費者，沉淀能夠提高APRU的優質客群，拼多多這套“組合拳”的效果正在取得初步成效。
基于此展望拼多多的未來一季，有了更多年輕人的加持，以及更加高效的百億補貼，2020年第三季度將會是拼多多收獲的一季。
