8月26日，經(jīng)濟(jì)學(xué)家管清友及其創(chuàng)辦的如是金融研究院，重磅發(fā)布一份題為《新基建，新動(dòng)能，新征程》的報(bào)告。報(bào)告梳理了新基建七大產(chǎn)業(yè)鏈中約500家企業(yè)的參與情況，并重點(diǎn)分析了其中10家核心代表企業(yè)，包括華為、阿里、騰訊、聯(lián)想集團(tuán)、寧德時(shí)代、京東方等，10家企業(yè)共同構(gòu)成“China Built”，代表推動(dòng)新基建落地的企業(yè)力量。報(bào)告同時(shí)指出，在國(guó)內(nèi)國(guó)際“雙循環(huán)”格局下，以新基建為基礎(chǔ)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)從“China Made”向“China Built”換道超車(chē)的秘密武器。

從“China Made”到“China Built”，中國(guó)經(jīng)濟(jì)換道超車(chē)

2020年是中國(guó)新基建元年，特別是在國(guó)內(nèi)國(guó)際“雙循環(huán)”格局下，新基建作為引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要?jiǎng)恿托乱淮袊?guó)版信息高速公路的重要引擎，重要性不言而喻。此外，從國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的角度，未來(lái)十年是中美競(jìng)賽的最后一個(gè)彎道，以新基建為基礎(chǔ)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)是換道超車(chē)的秘密武器，也是未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能，誰(shuí)能抓住數(shù)字經(jīng)濟(jì)的先機(jī)，就能掌握話語(yǔ)權(quán)。

在上述背景下，報(bào)告提出，中國(guó)必須把握數(shù)字經(jīng)濟(jì)新機(jī)遇，從“China Made”到“China Built”，換道超車(chē)。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)離不開(kāi)眾多企業(yè)的助力，因?yàn)槠髽I(yè)是新基建技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的主體。為此，報(bào)告梳理了新基建七大產(chǎn)業(yè)鏈中主要企業(yè)的參與情況，涉及約500家企業(yè)。其中上市企業(yè)占78%，總市值約26萬(wàn)億元，2019年總營(yíng)收約12萬(wàn)億元，占到2019年中國(guó)GDP的13%。90%的企業(yè)專(zhuān)注深耕一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，10%的企業(yè)橫跨多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。

報(bào)告同時(shí)提出，新基建七大產(chǎn)業(yè)鏈中，5G、人工智能、大數(shù)據(jù)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，是真正意義上的數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代新基建，也為民營(yíng)企業(yè)提供了更大的施展空間。大批擁有突出技術(shù)研發(fā)實(shí)力和產(chǎn)業(yè)應(yīng)用能力的民營(yíng)企業(yè)，在這四大產(chǎn)業(yè)中發(fā)光發(fā)熱，為推動(dòng)生產(chǎn)力的發(fā)展進(jìn)步和新基建的落地實(shí)施做出了巨大貢獻(xiàn)。

十家代表企業(yè)脫穎而出，新基建“China Built”誕生

在報(bào)告當(dāng)中，如是金融研究院將新基建優(yōu)質(zhì)企業(yè)分為“綜合巨頭”“老牌強(qiáng)者”“垂直新銳”三種類(lèi)型，并綜合營(yíng)收、利潤(rùn)、研發(fā)投入、專(zhuān)利數(shù)、技術(shù)密集度（新基建核心技術(shù)的創(chuàng)新能力）、技術(shù)多樣性（新基建創(chuàng)新技術(shù)帶來(lái)的業(yè)務(wù)與模式創(chuàng)新）、應(yīng)用成熟度（新基建創(chuàng)新業(yè)務(wù)的落地應(yīng)用方案和典型案例）等因素，全面評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、研發(fā)實(shí)力、市場(chǎng)潛力、技術(shù)優(yōu)勢(shì)等。最終遴選出其中10家兼具強(qiáng)大實(shí)力與代表性的新基建企業(yè)，它們是研究新基建發(fā)展情況的絕佳案例，也是推動(dòng)新基建的市場(chǎng)化力量代表。

第一類(lèi)是實(shí)力雄厚的綜合巨頭，以華為（Huawei）、阿里巴巴（Alibaba）、騰訊（Tencent）為代表。它們掌握最先進(jìn)的技術(shù)和資源，全面布局5G、云計(jì)算、人工智能、大數(shù)據(jù)等新基建核心領(lǐng)域，并有著豐富的應(yīng)用場(chǎng)景，充分發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

第二類(lèi)是賽道升維的老牌強(qiáng)者，代表企業(yè)是聯(lián)想（Lenovo）、京東方（BOE）、紫光股份（Unis）。它們基于比較深的護(hù)城河，持續(xù)深耕核心技術(shù)創(chuàng)新，不斷提升自主創(chuàng)新能力，會(huì)因新基建技術(shù)的加持而出現(xiàn)賽道升維，在新的賽道上實(shí)現(xiàn)新的跨越。

第三類(lèi)是快速搶跑的垂直新銳，代表企業(yè)包括寧德時(shí)代（CATL）、科大訊飛（Iflytek）、匯川技術(shù)（Inovance）、四維圖新（Navinfo）。這些企業(yè)從新基建關(guān)鍵細(xì)分領(lǐng)域快速切入、做大做強(qiáng)后，積極向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，不斷豐富內(nèi)涵，綻放新光彩。

上述十家核心代表企業(yè)的英文名稱(chēng)首字母共同組成“China Built”，代表推動(dòng)新基建落地的企業(yè)力量。

聯(lián)想、紫光、京東方三家老牌企業(yè)賽道升維，價(jià)值重估

報(bào)告指出，“China Built”十大企業(yè)中，除了華為外，其他都已經(jīng)上市，遍布A股、港股和美股。隨著新基建的崛起，綜合巨頭和垂直新銳受到高度關(guān)注，在二級(jí)市場(chǎng)備受追捧，但老牌強(qiáng)者卻有些尷尬。

這類(lèi)老牌強(qiáng)者包括聯(lián)想、紫光和京東方。報(bào)告認(rèn)為，它們不僅有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)作為堅(jiān)實(shí)的護(hù)城河，還有因?yàn)樾禄ㄙ惖郎S帶來(lái)的增量機(jī)會(huì)，再有突破性創(chuàng)新技術(shù)的加持，未來(lái)想象空間巨大。但這些企業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)上卻容易被忽視，亟待重新審視、價(jià)值重估。

以其中創(chuàng)立最早的聯(lián)想集團(tuán)為例。成立于1984年的聯(lián)想，目前已發(fā)展為全球PC市場(chǎng)龍頭、超算龍頭。在鞏固既有優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的同時(shí)，聯(lián)想積極轉(zhuǎn)型升級(jí)，貫徹以智能物聯(lián)網(wǎng)（Smart IoT）、智能基礎(chǔ)架構(gòu)（Smart Infrastructure）和行業(yè)智能（Smart Vertical）為主的3S戰(zhàn)略。目前聯(lián)想已構(gòu)建了貫穿信息基礎(chǔ)設(shè)施和融合基礎(chǔ)設(shè)施的新基建業(yè)務(wù)矩陣，覆蓋5G、云計(jì)算、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等多個(gè)新基建細(xì)分領(lǐng)域，并在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧交通、智慧醫(yī)療、智能制造、智能教育、智能能源等行業(yè)已經(jīng)有一系列成熟的解決方案和落地應(yīng)用案例。

另外兩家老牌強(qiáng)者——紫光和京東方，都創(chuàng)辦于1993年，前者已是國(guó)內(nèi)ICT（信息與通信技術(shù)）龍頭，后者則是全球LCD（液晶顯示器）面板龍頭。這兩家老牌企業(yè)也都在夯實(shí)主業(yè)的同時(shí)不斷突破創(chuàng)新：紫光自主研發(fā)的核心網(wǎng)絡(luò)處理器商用芯片已經(jīng)量產(chǎn)，高端路由器即將發(fā)布，在未來(lái)5G商業(yè)應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中具有突出貢獻(xiàn)優(yōu)勢(shì)，從原先的“業(yè)務(wù)能力平臺(tái)”演進(jìn)為“云與智能平臺(tái)”；京東方OLED面板已經(jīng)量產(chǎn)供貨、QLED顯示技術(shù)取得了重大突破，并積極進(jìn)軍芯片行業(yè)，大力布局物聯(lián)網(wǎng)，從顯示器件生產(chǎn)商向智能物聯(lián)服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

（如是金融研究院院長(zhǎng)管清友）

“聯(lián)想、紫光、京東方這樣的公司，在新基建領(lǐng)域?qū)儆谫惖郎S。從這個(gè)角度看，它們的價(jià)值現(xiàn)在是被嚴(yán)重低估的。”管清友表示， 這三家老牌企業(yè)站在新基建的風(fēng)口上，把握機(jī)遇，賽道升維，價(jià)值會(huì)被重估。