2016年成立的信益資本，是投資行業(yè)的一名“新兵”。

但是短短5年，信益資本就憑借過硬的投資業(yè)績，在行業(yè)內(nèi)站穩(wěn)了腳跟。不僅將諸多明星項目收入囊中，業(yè)績躋身行業(yè)頭部水平；也通過深耕信息科技、大健康、文化等領(lǐng)域，持續(xù)創(chuàng)造價值。

成績的取得，源于對行業(yè)的前瞻洞察，更源于對可持續(xù)成長、長期價值的堅守。在創(chuàng)始人郝信星看來，一家企業(yè)的社會價值和商業(yè)價值同等重要。只有承擔(dān)社會責(zé)任，實現(xiàn)多方共贏、共同成長，才能成為受人尊重的公司。

同業(yè)合作大于競爭，業(yè)績躋身行業(yè)頭部

郝信星曾任民生銀行高管，主導(dǎo)和參與過盛大游戲、分眾傳媒、巨人網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)公司的私有化，深切感知資本服務(wù)新經(jīng)濟的突出價值。2016年離職后，郝信星創(chuàng)立信益資本，投身一級市場投資。

金融業(yè)的理念對郝信星影響頗深。他認(rèn)為，同業(yè)之間合作大于競爭。因為“沒有一個銀行，能完全服務(wù)于一家企業(yè)。合作增效，才能為客戶提供更好的服務(wù)。”秉承這種理念，信益資本選擇不單打獨斗，而是廣泛聯(lián)合其他戰(zhàn)略投資方，共同挖掘投資標(biāo)的，投資了美團點評、VIPKID、一下科技、摩拜單車、云天勵飛、量化派、智云健康、山石網(wǎng)科等明星項目。基金整體管理業(yè)績，逐漸攀升至行業(yè)頭部水平。

投資摩拜單車時，信益資本得到了同行業(yè)其他投資機構(gòu)的鼎力支持。分享了基于1000個使用率監(jiān)測系統(tǒng)得來的一手?jǐn)?shù)據(jù)，包括騎行次數(shù)、平均使用時長、收費情況等。同時結(jié)合單車質(zhì)量、使用壽命、損壞率等數(shù)據(jù)，為投資決策提供了關(guān)鍵支撐信息。

創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大潮涌動，新京報發(fā)起了“尋找中國創(chuàng)客”創(chuàng)業(yè)大賽活動。信益資本作為管理機構(gòu)，全程參與了活動運營。郝信星作為評委，與馬云、柳傳志、王健林、李開復(fù)、沈南鵬、俞敏洪、徐小平、熊曉鴿、周鴻祎、郭為、雷軍等導(dǎo)師一起，參與了創(chuàng)業(yè)項目的評比甄選和指導(dǎo)。4年間，“尋找中國創(chuàng)客”共舉辦數(shù)十場千人論壇和路演活動，吸引8萬名創(chuàng)業(yè)者，近400位優(yōu)秀企業(yè)家、投資人和創(chuàng)始人通過線下活動與創(chuàng)業(yè)者交流。

通過“尋找中國創(chuàng)客”，信益資本有機會深入接觸了中國最好的一批創(chuàng)業(yè)公司。在大賽各輪賽制中，導(dǎo)師需要對項目進行反復(fù)評比篩選。他們深耕創(chuàng)業(yè)和投資領(lǐng)域多年，具有豐富的經(jīng)驗和卓越的遠(yuǎn)見。彼此觀點的相互碰撞和印證，也從側(cè)面驗證了項目的價值，提高了初篩效率。之后，信益資本的投資團隊會進一步收集擬投資項目的信息，多維度考察企業(yè)的經(jīng)營情況，創(chuàng)始人的個性特點，以及同行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域?qū)Ρ鹊龋罱K才會決定是否投資。

“尋找中國創(chuàng)客”比賽過程中，為了給優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供全鏈條、全方位的創(chuàng)業(yè)服務(wù)，“導(dǎo)師基金”的想法應(yīng)際而生。賽富投資基金合伙人閻焱、新東方創(chuàng)始人俞敏洪、360創(chuàng)始人周鴻祎、信中利資本創(chuàng)始人汪潮涌、紫牛基金創(chuàng)始合伙人張泉靈等幾位導(dǎo)師，作為發(fā)起人，創(chuàng)立了首支“導(dǎo)師基金”。由信益資本作為管理機構(gòu)，專門投資“尋找中國創(chuàng)客”活動中評選出的優(yōu)質(zhì)項目。之后，導(dǎo)師基金投委會成立。迄今，首支導(dǎo)師基金已投資了包括掌上糖醫(yī)、編程貓、Video++、躍盟科技、憶恒創(chuàng)源等在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

商業(yè)和社會價值并重，與企業(yè)共同成長

信益資本在5年的成長中，結(jié)合自身優(yōu)勢和市場趨勢，形成了成熟的投資方法論。聚焦信息技術(shù)、大健康、文化等領(lǐng)域，覆蓋初創(chuàng)期、成長期、成熟期、Pre-IPO各個階段。

在信息科技領(lǐng)域，信益資本布局最多。郝信星在民生銀行工作時，曾經(jīng)深度服務(wù)過隆基股份、海康威視等技術(shù)企業(yè)，尤其看好技術(shù)驅(qū)動型產(chǎn)業(yè)，如大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等。偏好投資具備可持續(xù)成長基因，能創(chuàng)造長期價值的企業(yè)。

2021年3月，信益資本與超越摩爾基金、招銀國際旗下長江招銀基金等，一起投資了憶恒創(chuàng)源的E輪融資。憶恒創(chuàng)源已在企業(yè)級SSD市場深耕10年，始終致力于自主研發(fā)，擁有多項技術(shù)專利。是國內(nèi)為數(shù)不多的創(chuàng)業(yè)型存儲公司，在閃存加速卡方面擁有自己明確的路線圖。由于成績斐然，這家公司先后獲得了多位財務(wù)及戰(zhàn)略投資人的認(rèn)可，此前就已被Infinity(英飛尼迪)、BAI、鼎興創(chuàng)投、高通創(chuàng)投、騰訊等知名機構(gòu)投資。

大健康是信益資本投資的第二個重點領(lǐng)域。從數(shù)據(jù)來看，中國是僅次于美國的全球第二大醫(yī)療市場，健康服務(wù)正進入快速上升通道。郝信星在十幾年金融業(yè)經(jīng)歷中，曾深入服務(wù)過多家醫(yī)療客戶，對醫(yī)療上下游形成了清晰的認(rèn)知，也積累了不少資源。在項目發(fā)掘、盡職調(diào)查、投后服務(wù)上，都有不少優(yōu)勢。

智云健康（原名“掌上糖醫(yī)”）是信益資本在醫(yī)療領(lǐng)域投資的重磅項目之一。2015年前后，針對糖尿病這一慢病病種，市場上出現(xiàn)了幾百款A(yù)pp，興起了“百糖大戰(zhàn)”。智云健康是為數(shù)不多的、從這場焦灼“戰(zhàn)役”中生存下來的公司。

慢病管理是一種高頻采購，用戶粘性高。公司開發(fā)的SaaS 開放平臺，提升了診療和管理效率，直擊醫(yī)院痛點。投資前，郝信星與創(chuàng)始人匡明有過多次溝通。出于對行業(yè)賽道的清晰認(rèn)知，和對創(chuàng)始團隊的看好，信益資本最終決定投資，一次性投入了兩輪的資金。

文化是信益資本的第三個投資領(lǐng)域。在郝信星看來，國內(nèi)文化領(lǐng)域發(fā)展，既契合了國家政策，又緊扣行業(yè)發(fā)展趨勢，也滿足了市場需求，空間前景廣闊。“美國六大影業(yè)公司的市值都過萬億，但國內(nèi)現(xiàn)在還沒有特別好的IP，這個市場仍然處在早期。”

郝信星說，文化類項目在銀行融資比較困難，尤其是影視劇。因此，信益資本創(chuàng)新性地設(shè)計了“本金+部分收益+超額分成”三項結(jié)構(gòu)，以“股+債”的方式投資影視劇。既為優(yōu)質(zhì)IP提供了資金，也獲得了穩(wěn)妥的收益。目前，信益資本已經(jīng)投資了包括《老中醫(yī)》、《風(fēng)暴舞》在內(nèi)的多部影視劇，未來還將進軍動漫、音樂等領(lǐng)域。

信益資本對一家公司的社會價值和商業(yè)價值同等看重。在郝信星看來，兩者偏廢其一，公司都不會長久，既不會成為讓人尊重的公司，也無法與信益資本共同成長。因此在投資時，商業(yè)邏輯不清晰的不投，高耗能、高污染的不投，打擦邊球的不投，創(chuàng)始人道德品質(zhì)不好的不投。

對恒潤達生的投資，就體現(xiàn)了這種價值導(dǎo)向。恒潤達生一是家腫瘤免疫治療技術(shù)公司，專注于創(chuàng)新腫瘤免疫治療CAR-T細(xì)胞技術(shù)研究和產(chǎn)品應(yīng)用。CAR-T技術(shù)目前只對非實體瘤血液病有較好的療效，但恒潤達生正致力于攻克實體腫瘤。“這可能是一個5到10年的漫長過程，但這個思路是對的。對患者來說將是很大的福音，治療成本也會大幅度下降，實現(xiàn)多方多贏。”郝信星表示。

未來，信益資本在不斷積累經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，將會逐漸擴大投資領(lǐng)域，并將投資階段前移。承擔(dān)更高的風(fēng)險，追求更高的受益，做更多雪中送炭的事。但與企業(yè)共同成長的初心不會改變，不短視、不近利，始終追求長期價值，致力于打造更多受人尊重的公司。