6月19日以來，華爾街投行匯豐、花旗、高盛等相繼發布618電商大促研報，認為今年618電商消費增長明顯，數據機構星圖發布的618成交下降數據統計方式存在明顯漏洞。

此前，星圖數據發布2024年618全網銷售戰報，顯示今年618全網銷售總額為7428億元（5月20日到6月18日），而去年為7987億元，同比下降7%，引發廣泛關注。

根據商務部最新信息，5月全國網上實物商品網上零售額4.83萬億元，增長11.5%，全網電商銷售保持雙位數增長，而且增速較1—4月加快0.4個百分點，其中5月20日618大促活動第一波周期的帶動作用明顯。

根據彭博分析師發布的中國618電商大促研究，包括淘寶天貓、京東、抖音、拼多多、快手在內，中國5家電商平臺在今年618的整體增速預計約10%，其中淘寶天貓在今年618周期的成交額（GMV）增長將超10%，均與星圖數據差距巨大。

對此，匯豐在最新研報中分析認為，星圖數據出現下降主要是統計周期和爬蟲技術誤差過大導致的，“我們認為這主要是兩個原因，1）各個平臺售賣時間的調整；2）在阿里等平臺改變大促玩法和app功能后，星圖這類用爬蟲數據判斷趨勢的老做法，在數據收集和準確性上很差”。

對于星圖數據，花旗全球市場研究部也同時發布了專題報告，明確提出“我們對數據收集方法和估算的有效性提出疑問，因為星圖提到的參考周期在不同平臺之間存在差異”。

花旗引用數據指出，在天貓618活動中，有365個品牌實現了超過1億元人民幣的銷售額，超過3萬6千個品牌實現了銷售額翻番，淘寶百億補貼GMV同比增長550%。

這些數據均體現了線上消費的結構性增長機會。花旗認為，考慮到今年618很多電商平臺的售賣周期已經延長到6月20日，建議市場等待更完整的數據之后再做判斷。

對于今年618的電商數據，高盛也直接進行了測算，其發表研究報告指出，5月份中國線上零售GMV增長達13%，而整個618期間淘寶天貓總GMV增幅約為雙位數，京東凈GMV預期在5月21日至6月18日期間按年增長個位數百分比。

高盛認為，雖然今年5月份中國線上零售增長迅猛，但主要是受到618活動提前開始及預售期取消所推動，所以6月份線上增速可能下降，但是按商品成交總額(GMV)計算，整個618周期仍然可以實現中高個位數或低雙位數增幅。