速途網(wǎng)訊 2025年2月26日，奈雪的茶控股有限公司（股份代號：2150）發(fā)布公告，公司執(zhí)行董事及首席運(yùn)營官鄧彬因個(gè)人事務(wù)發(fā)展需求，辭去相關(guān)職務(wù)，離職自當(dāng)日起生效，此后鄧彬?qū)⒉辉儆谀窝┑牟杓瘓F(tuán)擔(dān)任任何職位。令人意外的是，在這一重要人事變動(dòng)消息公布后，奈雪的茶股價(jià)不僅未跌，反而在港股市場上大幅上揚(yáng)，成為當(dāng)日資本市場與茶飲行業(yè)的焦點(diǎn)事件。

人事變動(dòng)當(dāng)日股價(jià)逆市大漲

今日港股開盤，奈雪的茶股價(jià)便直線拉升，漲幅超6%，報(bào)1.42港元。早盤交易時(shí)段，股價(jià)持續(xù)攀升，截至11:17，股價(jià)上漲至1.56港元，較昨日收盤價(jià)1.33港元上漲了0.23港元，漲幅達(dá)17.29%，成交額達(dá)1.14億港元。下午交易時(shí)段，漲勢愈發(fā)猛烈，截至16:08收盤，股價(jià)報(bào)收1.77港元，較昨日上漲0.44港元，漲幅高達(dá)33.08%，成交量為2.22億股，換手率13.03%，總市值達(dá)30.18億港元，領(lǐng)漲餐飲股，帶動(dòng)海倫司、呷哺呷哺、九毛九、海底撈等餐飲股均有不同程度上漲。

據(jù)了解，鄧彬在奈雪的茶發(fā)展進(jìn)程中作用顯著。在門店拓展上，他助力奈雪的茶在全國乃至海外市場布局，推動(dòng)門店數(shù)量從最初百余家增長至如今超千家，覆蓋國內(nèi)一二線城市核心商圈及部分海外城市。運(yùn)營管理層面，他引入數(shù)字化管理模式，搭建數(shù)字化運(yùn)營系統(tǒng)，訂單處理時(shí)間大幅縮短，運(yùn)營成本有效降低。產(chǎn)品供應(yīng)鏈方面，他推動(dòng)與優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商合作，保障原材料品質(zhì)，優(yōu)化采購流程，降低成本。

茶飲市場競爭白熱化

近年來，茶飲市場競爭進(jìn)入白熱化階段。奈雪的茶雖為新茶飲賽道頭部品牌，但面臨諸多挑戰(zhàn)。高端市場上，競爭對手如喜茶、樂樂茶等不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，爭奪市場份額。低端市場，隨著消費(fèi)者對價(jià)格敏感度提高，眾多品牌通過降價(jià)策略迅速擴(kuò)大規(guī)模。

奈雪的茶雖在2022年逐步降價(jià)，但效果欠佳，數(shù)據(jù)顯示，2022年每筆訂單價(jià)格從41.6元降至34.3元，經(jīng)營利潤卻下降了20.6%，凈利潤更是出現(xiàn)4.75億元的巨額虧損，降價(jià)策略還導(dǎo)致毛利率下降，壓縮利潤空間。

為應(yīng)對市場壓力，奈雪的茶于2023年7月開放加盟模式，但初期加盟門檻高，限制了加盟商數(shù)量。2024年2月雖調(diào)整加盟策略，降低投資金額和門店面積要求，加盟速度仍遠(yuǎn)落后于競爭對手。截至2024年9月30日，奈雪的門店量為1884家，其中直營店1531家，加盟店353家，加盟店數(shù)量僅為直營店的1/5。

蜜雪冰城上市在即帶來沖擊

2月21日，蜜雪冰城股份有限公司披露全球發(fā)售的上市文件，啟動(dòng)招股程序，計(jì)劃于3月3日在港交所主板掛牌上市。蜜雪冰城計(jì)劃全球發(fā)售1705.99萬股股份，每股發(fā)售價(jià)202.50港元。此次IPO發(fā)行引入包括紅杉中國、高瓴在內(nèi)的5名基石投資者，共認(rèn)購2億美元（約15.58億港元）。

截至2024年12月31日，蜜雪冰城擁有46479家門店。2024年，蜜雪冰城共實(shí)現(xiàn)飲品出杯量約90億杯，實(shí)現(xiàn)約583億元的終端零售額，分別同比增長21.9%及21.7%。從2022年到2024年，蜜雪冰城的終端零售額從307億元增長至583億元。2024年1-9月，蜜雪冰城營業(yè)收入和凈利潤分別為187億元、35億元，同比增長21.2%和42.3%；實(shí)現(xiàn)毛利率32.4%，相比去年同期提升2.7個(gè)百分點(diǎn)；凈利率18.7%，相比去年同期提升2.8個(gè)百分點(diǎn)。

蜜雪冰城憑借龐大的門店數(shù)量和亮眼的業(yè)績，已然成為茶飲行業(yè)的巨擘，其上市后預(yù)計(jì)將進(jìn)一步搶占市場份額，這無疑會給奈雪的茶帶來更大的競爭壓力。

未來發(fā)展充滿不確定性

盡管奈雪的茶今日股價(jià)大漲，但鄧彬的離職和激烈的市場競爭仍給其未來發(fā)展帶來不確定性，接替者未知。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在競爭激烈的茶飲市場，穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)至關(guān)重要。鄧彬離職后，運(yùn)營管理層面的變動(dòng)可能影響門店擴(kuò)張速度、產(chǎn)品創(chuàng)新節(jié)奏以及供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。

不過，奈雪的茶也有自身優(yōu)勢，其“茶飲+軟歐包”模式提供多樣化消費(fèi)選擇，注重原材料品質(zhì)和產(chǎn)品創(chuàng)新，積累了大量忠實(shí)客戶。董事會成員結(jié)構(gòu)多元化，具備豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識，足以應(yīng)對此次人事變動(dòng)帶來的挑戰(zhàn)。

外界認(rèn)為，此次鄧彬離職對奈雪的茶而言既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。未來，奈雪的茶需迅速填補(bǔ)運(yùn)營管理空缺，確保業(yè)務(wù)平穩(wěn)推進(jìn)。如何在新管理架構(gòu)下持續(xù)優(yōu)化運(yùn)營策略、保持品牌競爭力，將是奈雪的茶管理層面臨的重要課題。茶飲行業(yè)也在密切關(guān)注奈雪的茶后續(xù)發(fā)展，期待其在人事變動(dòng)和激烈競爭中保持領(lǐng)先地位，為行業(yè)發(fā)展帶來新的啟示。