曾經(jīng)被視為零售轉(zhuǎn)型“利器”的信用卡業(yè)務(wù)，如今卻成為中信銀行最難啃的“骨頭”。今年上半年，中信銀行信用卡業(yè)務(wù)的貸款余額退回六年前水平，不良率高居同業(yè)前列，客戶投訴持續(xù)高企。

在信用卡行業(yè)從增量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量博弈的浪潮中，李志濤帶領(lǐng)下的中信銀行信用卡中心并未展現(xiàn)出應(yīng)有的戰(zhàn)略定力與創(chuàng)新突破，反而陷入規(guī)模收縮與風(fēng)險積壓的惡性循環(huán)。

昔日“王者”，何以至此？

李志濤掌舵三年未扭轉(zhuǎn)

2025年上半年，中信銀行交出了一份“增利不增收”的成績單，營業(yè)收入同比下降2.99%至1057.62億元，歸母凈利潤微增2.78%至364.78億元。

尤其在被視為未來增長引擎的零售銀行板塊，中信銀行上半年的數(shù)據(jù)表現(xiàn)令人大跌眼鏡。報告期內(nèi)，零售銀行業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)凈收入381.07億元，同比下降8.43%，占整體營業(yè)凈收入的39.24%；零售銀行非利息凈收入91.21 億元，同比下降18.26%，占整體非利息凈收入的30.35%。其中，信用卡非利息凈收入53.89億元，占非息凈收入的17.93%。

截至2025年6月末，中信銀行信用卡累計發(fā)卡1.26億張，較上年末增長2.12%；但信用卡貸款余額為4584.55億元，同比大幅下滑9.05%。這一數(shù)字不僅延續(xù)了2023年以來的下降趨勢，且降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。

對比歷史數(shù)據(jù)，中信銀行信用卡的貸款余額在2018年時達(dá)到4420.46億元，2019年則突破5100億元，此后便起伏不定，自2023年再次達(dá)到5206.91億元之后又進(jìn)入下行通道，2024年為4878.82億元。這意味著，中信銀行信用卡的貸款余額規(guī)模已跌至2019年前后的水平，相當(dāng)于六年擴(kuò)張成果近乎“歸零”。

信用卡交易金額是信用卡活躍度的重要體現(xiàn)。2025年上半年末，中信銀行信用卡的交易額為10854.12億元，同比下降12.54%，這一跌幅遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。數(shù)據(jù)顯示，招商銀行同期交易額下降8.54%，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等大行降幅在5%左右。中信銀行信用卡交易額的下滑速度明顯更快，反映出其用戶活躍度正在急劇流失。

值得注意的是，自2022年之后，中信銀行信用卡交易額已連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長。其中，2022年至2024年全年交易量分別為27923億元、27160億元、24400億元。

最具沖擊力的數(shù)據(jù)來自收入端。2025年上半年，中信銀行實現(xiàn)信用卡業(yè)務(wù)收入244.86億元，同比大跌14.61%，降幅在股份制銀行中排名靠前。反觀2019年至2020年，中信銀行的信用卡年收入一度突破600億元大關(guān)，但自2024年降至559億元后，可能短期內(nèi)很難再重回巔峰。

在規(guī)模萎縮的同時，中信銀行信用卡的資產(chǎn)質(zhì)量也持續(xù)惡化。截至2025年6月末，信用卡不良貸款余額達(dá)125.16億元，較上年末增加2.79億元；不良率升至2.73%，較年初上升0.22個百分點，創(chuàng)下近年來新高。這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于招商銀行同期1.75%的信用卡不良貸款率水平，甚至高于部分區(qū)域性銀行。

事實上，中信銀行信用卡的風(fēng)險暴露并非無跡可尋。拉長時間線來看，2017年至2024年，中信銀行信用卡不良貸款率分別為1.24%、1.85%、1.74%、2.38%、1.83%、2.06%、2.53%、2.51%。八年時間里，信用卡的不良貸款率翻了一倍多，資產(chǎn)質(zhì)量管控壓力陡增。

為應(yīng)對困境，中信銀行信用卡也加快了轉(zhuǎn)型步伐。據(jù)公開信息，2022年，中信銀行啟動零售板塊人事大調(diào)整。當(dāng)年5月，李志濤從中信銀行哈爾濱分行空降至信用卡中心，成為該中心歷史上首位由分行直接調(diào)任的“一把手”。彼時這一任命被市場視為中信銀行推動零售業(yè)務(wù)“板塊協(xié)同”戰(zhàn)略的重要舉措，主要目的在于打破信用卡中心與總分行之間的壁壘，強(qiáng)化資源整合。

李志濤在中信銀行零售條線深耕十余年，履歷覆蓋分行和總行管理崗位，是中信銀行零售轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵人物之一。其上任后采取了一系列戰(zhàn)略調(diào)整，如客群提優(yōu)、分期擴(kuò)量、增值創(chuàng)收等，試圖在規(guī)模與質(zhì)量之間找到平衡點。同時，大力推廣現(xiàn)金分期、賬單分期、購車分期等業(yè)務(wù)，并針對Z世代客群迭代升級多款“顏”系列卡產(chǎn)品。在增值服務(wù)領(lǐng)域還推出涵蓋醫(yī)療、保險、生活權(quán)益的多元產(chǎn)品，還通過邀請客戶升級高端白金卡、收取480元至3600元不等年費(fèi)的方式拓展收入來源。

2025年上半年，中信銀行信用卡新發(fā)卡客戶中優(yōu)質(zhì)客群占比為55.48%，同比提升10.79個百分點；截至上半年末，低風(fēng)險優(yōu)質(zhì)客群正常貸款占比為76.19%，同比提升6.48個百分點。

不過，這些轉(zhuǎn)型策略并未能有效扭轉(zhuǎn)局面。中信銀行信用卡交易量和貸款余額的持續(xù)萎縮，導(dǎo)致其核心收入來源刷卡回傭和利息收入大幅下滑。

誠然，整個銀行業(yè)的信用卡業(yè)務(wù)均面臨壓力。央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年和2024年，我國信用卡的數(shù)量合計減少超過8000萬張。2025年上半年，15家上市銀行（6家國有大行、9家股份制銀行）信用卡貸款余額合計7.56萬億元，相比年初減少1961.3億元，下降2.52%。其中，11家信用卡貸款余額較年初出現(xiàn)不同程度的收縮。

除消費(fèi)習(xí)慣向移動支付轉(zhuǎn)移，居民消費(fèi)意愿下降也導(dǎo)致信用卡消費(fèi)的“超前消費(fèi)”屬性被抑制。但問題在于，中信銀行的信用卡業(yè)務(wù)作為曾經(jīng)的“領(lǐng)跑者”，本應(yīng)更具抗周期能力與創(chuàng)新能力，卻在行業(yè)調(diào)整期表現(xiàn)得尤為脆弱，說明并非單純受外部環(huán)境影響，而可能是內(nèi)部戰(zhàn)略執(zhí)行不力、客戶經(jīng)營粗放、產(chǎn)品同質(zhì)化等因素綜合作用的結(jié)果。

當(dāng)前，整個信用卡行業(yè)已從增量競爭全面進(jìn)入存量時代。中信銀行信用卡業(yè)務(wù)的萎縮，一方面拖累了零售板塊的整體表現(xiàn)；另一方面收入下滑迫使銀行削減營銷投入，導(dǎo)致積分縮水、權(quán)益減少，引發(fā)大量老客戶不滿；再者，不良率攀升意味著未來撥備壓力加大，將進(jìn)一步侵蝕利潤空間，可能限制銀行在其他領(lǐng)域的投資與發(fā)展。

輝煌不再的發(fā)展困局

回顧中信銀行信用卡的發(fā)展歷程，可謂是一部中國信用卡行業(yè)發(fā)展的縮影。2003年，中信銀行正式發(fā)行信用卡，并同步發(fā)行白金信用卡，迅速吸引高凈值人群，奠定了“高端卡專家”的品牌形象，也成為國內(nèi)較早涉足信用卡業(yè)務(wù)的股份制商業(yè)銀行之一。

經(jīng)過三年精耕細(xì)作，2006年底，中信銀行信用卡中心實現(xiàn)盈虧平衡，創(chuàng)造了當(dāng)時國內(nèi)信用卡業(yè)務(wù)最快盈利紀(jì)錄。

早期的成功奠定了中信銀行信用卡迅猛發(fā)展的基礎(chǔ)，在2014至2019年的黃金六年里，實現(xiàn)了高速發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2014年中信銀行信用卡累計發(fā)卡量為2459.6萬張；而到2019年，這一數(shù)字已躍升至8332.93萬張，五年間增長約2.4倍。

同一時期，中信銀行的信用卡交易額從6072億元猛增至2.56萬億元，貸款余額從1259億元增長至5142.5億元，業(yè)務(wù)收入更是從133億元增長至605億元。

這一階段的爆發(fā)式增長，與中信銀行實施的“零售轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略密切相關(guān)。2014年前后，面對利率市場化加速、金融脫媒加劇的挑戰(zhàn)，多家股份制銀行紛紛將零售業(yè)務(wù)作為轉(zhuǎn)型方向。中信銀行則把信用卡業(yè)務(wù)視為零售突破的“尖兵”，通過大規(guī)模營銷投入、渠道合作和產(chǎn)品創(chuàng)新，實現(xiàn)了市場份額的快速提升。

2018年堪稱中信銀行信用卡業(yè)務(wù)的歷史峰值。當(dāng)年年報顯示，中信銀行信用卡累計發(fā)卡6705.69萬張，比上年末增長35.27%；信用卡交易量達(dá)20815.83億元，同比增長39.48%；貸款余額為4420.46億元，同比增長32.63%。

各項指標(biāo)均呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，表面風(fēng)光無限。然而，規(guī)模光環(huán)之下，風(fēng)險隱患已悄然累積。同樣在2018年，中信銀行信用卡不良貸款率攀升至1.85%，較上年上升0.61個百分點，增速居同業(yè)前列。這種風(fēng)險與規(guī)模的同步快速增長，可能表明中信銀行信用卡的擴(kuò)張模式有內(nèi)在缺陷。

2021年，中信銀行的信用卡累計發(fā)卡量突破1億張，僅次于五大國有行，穩(wěn)居股份制銀行前列。但隨著交易量、貸款余額、收入的全面下滑，其行業(yè)地位也逐漸被超越。近年來，招商銀行依然保持2萬億級交易額，平安銀行、興業(yè)銀行也在積極轉(zhuǎn)型，而中信銀行則在“收縮”與“穩(wěn)定”之間有些搖擺不定。

更關(guān)鍵的是，中信銀行失去了“高端卡”的獨特標(biāo)簽。隨著各大銀行紛紛推出高端權(quán)益卡，中信銀行原有的服務(wù)優(yōu)勢被迅速抹平，其主打的“36+1新生活”等權(quán)益活動，因規(guī)則復(fù)雜、門檻提高，已被用戶詬病為“雞肋”。

例如，在白金卡升級業(yè)務(wù)中，中信銀行信用卡采取“激活前扣年費(fèi)”的規(guī)則，客戶尚未激活新卡，原卡便被扣除高達(dá)2000元的年費(fèi)。這一事件引發(fā)大量客戶投訴，反映了中信銀行在提升收入與客戶體驗之間的艱難取舍。

信用卡業(yè)務(wù)的持續(xù)低迷，可能已對中信銀行2021年提出的“零售第一戰(zhàn)略”形成實質(zhì)性拖累。中信銀行原本期望通過大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，應(yīng)對息差收窄挑戰(zhàn)，當(dāng)時信用卡業(yè)務(wù)被視為這一戰(zhàn)略的重要支撐。

然而，現(xiàn)實發(fā)展與戰(zhàn)略愿景出現(xiàn)了明顯偏離。例如，2024年，中信銀行零售銀行業(yè)務(wù)營業(yè)凈收入為818.21億元，同比下降2.08%，稅前利潤更是同比大幅下滑42.08%，利潤貢獻(xiàn)占比也從2021年的34.7%急劇降至11.4%。

細(xì)究中信銀行零售業(yè)務(wù)利潤大幅下滑的原因，信用卡業(yè)務(wù)的收縮是一大癥結(jié)所在。2024年，中信銀行信用卡的交易量僅為2.44萬億元，同比大幅下降10.13%；信用卡業(yè)務(wù)收入為559.1億元，同比下降5.91%。

轉(zhuǎn)型之路布滿荊棘，合規(guī)經(jīng)營短板與消費(fèi)者投訴也成為制約中信信用卡健康發(fā)展的另一重要因素。

監(jiān)管方面頻頻亮起紅燈。今年9月30日，中信銀行因“違反金融統(tǒng)計相關(guān)規(guī)定；違反賬戶管理規(guī)定；違反反假貨幣業(yè)務(wù)管理規(guī)定；占壓財政存款或資金；違反信用信息采集、提供、查詢及相關(guān)管理規(guī)定；未按規(guī)定履行客戶身份識別義務(wù)；未按規(guī)定保存客戶身份資料和交易記錄”等多項違法行為，被警告并罰款1535.7萬元。其中，時任中信銀行信用卡中心信貸審批部副總經(jīng)理朱某龍對違反信用信息采集、提供、查詢及相關(guān)管理規(guī)定負(fù)有責(zé)任，被罰款17萬元。

2024年3月，中信銀行信用卡中心杭州分中心因“信用卡資金用途管控不力，現(xiàn)金分期資金實際用于購買理財產(chǎn)品，未有效識別信用卡套現(xiàn)行為”，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)罰款30萬元。同年6月，中信銀行信用卡中心因“監(jiān)測策略存在缺漏，刷卡資金流入非消費(fèi)領(lǐng)域”，被監(jiān)管部門罰款50萬元，時任中信銀行信用卡中心授信業(yè)務(wù)管理部存量客戶風(fēng)險策略室副經(jīng)理也被警告。

這類監(jiān)管處罰并非孤例。近年來，中信銀行多家分行因信用卡業(yè)務(wù)違規(guī)接連受到監(jiān)管處罰，涉及客戶信息保護(hù)、營銷宣傳不規(guī)范、資金用途監(jiān)控不力等多個方面。這些處罰不僅帶來經(jīng)濟(jì)損失，更嚴(yán)重?fù)p害了品牌公信力，暴露出其在合規(guī)與風(fēng)險管理上的系統(tǒng)性漏洞。

更直接的警示來自消費(fèi)者投訴數(shù)據(jù)。2025年上半年，中信銀行共受理監(jiān)管轉(zhuǎn)辦投訴7487筆，投訴量排名前三的業(yè)務(wù)為信用卡業(yè)務(wù)、個人貸款業(yè)務(wù)、借記卡賬戶管理及使用業(yè)務(wù)，占比分別為75.65%、13.85%、4.45%。據(jù)此計算，信用卡投訴量超過5600筆。

同時，中信銀行信用卡的客戶體驗也正在下降。黑貓投訴平臺上，截至10月20日，關(guān)于中信銀行信用卡的投訴超2.5萬條，主要集中在私自扣費(fèi)、暴力催收、高額利息等問題，反映出中信銀行信用卡業(yè)務(wù)在客戶權(quán)益保護(hù)方面存在短板。

結(jié)語

當(dāng)“跑馬圈地”的擴(kuò)張模式遭遇行業(yè)天花板，當(dāng)規(guī)模至上的經(jīng)營理念面臨質(zhì)量挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型陣痛不可避免。中信銀行信用卡的困境是信用卡行業(yè)發(fā)展的一個縮影。

過去三年，李志濤還沒能帶領(lǐng)中信銀行的信用卡業(yè)務(wù)實現(xiàn)“逆襲”。在存量競爭時代，銀行必須重新思考信用卡業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位，唯有真正理解用戶、優(yōu)化體驗、打通生態(tài)，才能贏得未來。（圖源：黑貓平臺等）

風(fēng)險提示：本文內(nèi)容基于公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。